浪潮信息：山西证券-浪潮信息-000977-Q3收入及净利润增长超预期，AI算力需求持续旺盛-241017

投资标的：浪潮信息（000977） 推荐理由：公司2024年前三季度收入和净利润增长超预期，受益于AI算力需求旺盛及H20芯片放量，盈利能力持续改善。

预计未来收入将保持高增长，维持“买入-A”评级。

- 浪潮信息2024年前三季度预计收入818亿元，同比增长约70%；净利润12.50-13.50亿元，同比增长61.34%-74.24%。

- AI算力需求旺盛，特别是国内互联网大厂持续加大采购，推动公司业绩超预期。

- 公司通过提升研发和交付效率，保持高盈利能力，预计未来将继续受益于算力需求释放，维持“买入-A”评级。

作为专业投资者，从上文中可以提取以下关键信息： 1. **业绩预告**： - 2024年前三季度公司预计实现收入约818亿元，同比增长约70%。

- 归母净利润预计在12.50-13.50亿元之间，同比增长61.34%-74.24%。

- 扣非净利润预计在11.16-12.16亿元之间，同比增长167.22%-191.17%。

- 单三季度预计实现收入约397亿元，同比增长约70%；归母净利润预计在6.50-7.50亿元之间，同比增长40.85%-62.52%；扣非净利润预计在6.92-7.92亿元之间，同比增长65.23%-89.11%。

2. **增长驱动因素**： - AI服务器下游需求旺盛，主要受国内头部互联网厂商加大AI算力采购的推动。

- 2024年第二季度，百度、阿里、腾讯三大互联网厂商资本开支达229亿元，同比增长69%。

- H20芯片在国内互联网大厂算力芯片采购中占据较大份额，推动公司AI服务器出货量增长。

3. **研发和交付效率提升**： - 公司构建以PLM和GCP为核心的研发数字化体系，并投入运营超大智能立体仓库。

- 定制化业务占比95%以上的情况下，订单交付周期已缩短至5-7天。

4. **盈利能力提升**： - 扣非净利润增速高于收入增速，显示公司盈利能力持续改善。

5. **市场前景**： - 短期内，H20芯片的需求强劲，预计收入端将持续高增长。

- 中长期，随着国内互联网大厂自研芯片的加速迭代，浪潮将在自研芯片服务器中占据较高份额，推动公司收入长期增长。

6. **投资建议**： - 作为国内服务器行业龙头，浪潮信息有望受益于算力需求的持续释放。

- 上调盈利预测，预计2024-2026年EPS分别为1.78、2.23、2.57，维持“买入-A”评级。

- 对应10月17日收盘价41.63元，预计2024-2026年PE分别为23.43、18.69、16.18。

7. **风险提示**： - 技术研发风险、宏观经济持续下行风险、市场竞争加剧风险、汇率波动风险。

以上信息为投资决策提供了重要的参考依据。