汽车及汽车零部件行业：国金证券-汽车及汽车零部件行业周报：关注机器人近期催化，低空政策持续加码-240818

- 乘用车和新能源车市场批发数据有所波动，但新能源车同比增长显著，显示出强劲的市场需求。

- 零跑汽车财报符合预期，毛利率有所回升，未来出海计划值得关注。

- 低空经济政策加码，上海计划到2027年建立完整的低空产业体系，相关企业将受益。

### 汽车及汽车零部件行业周报核心要点 1. **终端市场表现**： - 8月1-11日，乘用车批发38.7万辆，同比下降15%，环比上升14%。

- 新能源车批发22.1万辆，同比上升29%，环比上升16%。

2. **锂价动态**： - 氢氧化锂报价7.48万元/吨，下降3.05%；碳酸锂报价7.65万元/吨，下降5.56%。

3. **零跑汽车财报**： - Q2交付53,286辆，营收53.6亿元，毛利和净利有所波动，整体符合预期。

- 毛利提升主要得益于新车放量和规模效应。

4. **机器人产业链催化**： - 关注即将召开的2024世界机器人大会和特斯拉机器人进展更新，可能带来阶段性机会。

5. **低空经济政策**： - 上海发布低空经济高质量发展行动方案，目标到2027年建立完整产业体系，核心产业规模达500亿元。

6. **投资建议**： - 看好汽车板块竞争格局良好的龙头企业，特别是比亚迪、华为等。

- 汽零领域关注福耀玻璃、星宇股份等。

- 电池端关注产能利用率提升的公司。

- 机器人和低空经济领域也值得持续关注。

7. **风险提示**： - 行业竞争加剧，汽车及电动车产销量可能不及预期。

### 投资标的及推荐理由 1. **整车** - **比亚迪、华为** - **推荐理由**：在15万以下和40万以上价格带市场格局良好，受新车型和新技术驱动，销量有超预期的机会。

- **零跑、吉利** - **推荐理由**：国际市场崛起，关注合资模式的公司。

2. **汽车零部件** - **福耀玻璃、星宇股份** - **推荐理由**：优胜劣汰的趋势中，长期推进格局好的龙头公司。

- **国产替代赛道的公司** - **推荐理由**：关注在汽车零部件领域的国产替代机会。

3. **电池** - **宁德时代** - **推荐理由**：关注高成本差异赛道的龙头，预计产能利用率提升。

- **隔膜、电池相关公司** - **推荐理由**：关注产能利用率提升趋势下的龙一和龙二企业。

4. **机器人** - **TIER2、TIER3公司** - **推荐理由**：预计在2024年下半年将迎来定点释放，市场预期差和技术迭代是主要边际方向。

5. **低空经济** - **与低空经济相关的基建、制造和运营企业** - **推荐理由**：低空政策持续加码，行业订单有望加速落地。

### 风险提示 - 行业竞争加剧。

- 汽车与电动车的产销量不及预期。