麦加芯彩：天风证券-麦加芯彩-603062-集装箱业务收入新高，新兴业务推进打造工业涂料平台企业-250414

投资标的：麦加芯彩（603062） 推荐理由：公司2024年营业收入和净利润大幅增长，集装箱涂料销量创历史新高，毛利率保持稳定。

未来将持续拓展新兴业务，尤其是船舶和光伏涂料市场，具备较强的成长潜力，维持“买入”评级。

- 麦加芯彩2024年营业收入达21.39亿元，同比增长87.56%，集装箱涂料销量大幅增长，推动了收入和毛利的提升。

- 公司在集装箱涂料和风电涂料领域持续拓展市场，预计未来几年归母净利润将稳步增长。

- 未来将加速在船舶、光伏等新兴业务领域的发展，同时面临宏观经济和原料价格波动的风险。

麦加芯彩在2024年年报中实现营业收入21.39亿元，同比增长87.56%；营业利润2.47亿元，同比增长26.46%；归属于上市公司股东的净利润2.11亿元，同比增长26.30%。

基本每股收益为1.97元（扣非后为1.67元）。

第四季度营业收入7.45亿元，同比增长102.38%，环比增长17.12%；归属于上市公司股东的净利润0.71亿元，同比增长507.81%，环比增长7.26%。

集装箱涂料销量大幅增长，全年销量达到11.14万吨，同比增长213.0%。

集装箱涂料、风电叶片涂料和其他工业涂料的营收分别为17.26亿元、3.93亿元和0.18亿元。

公司整体毛利润为4.43亿元，综合毛利率为20.7%。

集装箱涂料毛利额为2.9亿元，风电涂料毛利额为1.47亿元。

公司期间费用为1.79亿元，期间费用率为8.4%。

2025年，公司将继续巩固集装箱涂料和风电涂料业务，同时推进船舶、光伏、海工、储能等领域。

预计2025-2027年归母净利润分别为2.6亿元、3.2亿元和3.9亿元，维持“买入”的投资评级。

风险提示包括宏观经济下行、产品及原料价格波动、新建项目进度及盈利不达预期。