银行业：中诚信国际-银行业：银行间市场消费贷款ABS次级档研究-240424

1. 消费贷款ABS产品发行规模稳步增长，消费金融公司发行的产品次级档证券收益率略高于商业银行发行的产品。

2. 已清算的消费贷款ABS产品次级档证券均能在预期到期日及之前完成兑付，且消费贷款早偿率较高，次级档证券实际期限较短。

3. 消费贷款ABS产品市场化程度较高，次级档证券对外配售占比近一半，发行价格主要为平价发行。

消费贷款ABS产品发行规模稳步增长，消费金融公司和商业银行是主要发起机构。

已清算产品中，清仓回购和原状分配是主要的清算方式，发行价格以平价发行为主。

消费贷款ABS产品次级档证券实际期限较短，早偿率较高，资产池加权平均利率和累计违约率是影响次级档证券收益率的重要因素。

消费金融公司发行的产品次级档证券收益率略高于商业银行发行的产品。

投资标的：消费贷款ABS产品 推荐理由：随着金融促消费政策支持及消费环境的优化，消费金融市场回暖，消费贷款ABS产品发行规模明显回升。

消费贷款ABS产品市场化程度较高，次级档证券对外配售占比近一半，且早偿率较高，实际期限较短，能在预期到期日及之前完成兑付。

尽管消费金融公司发行的产品资产池加权平均利率较高，但综合来看，消费金融公司发行的产品次级档证券收益率略高于商业银行发行的产品。

因此，消费贷款ABS产品是值得投资的标的。