国防军工行业：东方证券-国防军工行业卫星互联网产业月报（2024年7月）：“千帆”竞发，卫星互联网进入新纪元-240808

1. 千帆星座组网星首发在即，卫星互联网板块关注度和涨幅显著提升。

2. 7月及8月多项发射活动成功，卫星互联网部署建设加速，技术和应用端取得重要突破。

3. 建议关注卫星制造、发射及地面设备领域的核心供应商，投资机会显著。

**国防军工行业卫星互联网产业月报（2024年7月）核心要点总结：** 1. **市场动态**： - 7月卫星互联网关注度提升，概念指数上涨7.95%，表现优于军工和通信行业。

- 千帆星座首批组网星定于8月6日发射，加速卫星互联网部署。

2. **行业发展**： - 7月15日，国产全电推通信卫星亚太6E成功投入运营。

- 多项火箭发射和试验活动取得进展，包括“力箭二号”和“星云-1”火箭。

3. **政策支持**： - 中国移动成立星地融合技术研究所，推动空天地一体化技术。

4. **应用创新**： - 中国联通发布微型化民用相控阵卫星终端，适用于中低轨卫星通信。

5. **投资建议**： - 关注卫星制造、发射及地面设备的核心供应商，如国博电子、航天电子、海格通信等。

- 行业发展顺序为卫星制造和发射优先受益，随后是网络建设和终端应用。

6. **风险提示**： - 政策支持、产业基础建设及技术发展可能低于预期。

总体而言，卫星互联网产业正迎来发展机遇，投资者应关注产业链各环节的核心企业。

投资报告中提到的投资标的及推荐理由如下： ### 投资标的 1. **卫星制造** - **卫星载荷**： - 国博电子 - 航天电子 - 上海瀚讯 - 盛路通信 - 振芯科技 - 铖昌科技 - 臻镭科技 - 航天电器 - 亚光科技 - 航天环宇 - **卫星平台**： - 航天智装 - 国光电气 - 智明达 - 航宇微 - 久之洋 - 天银机电 - **卫星总装**： - 中国卫星 - 上海沪工 - **卫星测试**： - 苏试试验 - 思科瑞 - 西测测试 - 霍莱沃 - 坤恒顺维 2. **卫星发射与火箭研制** - 高华科技 - 国科军工 - 中天火箭 - 派克新材 - 豪能股份 - 航天动力 - 斯瑞新材 3. **地面设备** - 海格通信 - 华力创通 - 电科芯片 - 金信诺 - 星网宇达 - 雷科防务 - 海能达 - 盟升电子 ### 推荐理由 1. **行业发展机遇**：2023年被称为中国商业航天的元年，产业链逐渐成熟，基础设施不断完善，需求逐渐明确。

2. **政策支持**：2024年商业航天首次被写入政府工作报告，表明国家对该行业的重视与支持。

3. **技术标准**：3GPPR18标准的正式冻结为卫星互联网的发展提供了技术保障，促进了行业的规范化。

4. **发射活动频繁**：即将迎来多颗卫星的发射（如G60星链首批组网星），为相关企业提供了良好的市场机会。

5. **投资顺序**：根据卫星互联网产业发展顺序，建议优先关注上游的卫星制造和发射环节，随后是地面网络建设设备和应用终端。

6. **市场潜力**：随着卫星互联网的快速发展，相关企业在卫星制造、发射及地面设备等领域有望迎来增长机会。

### 风险提示 - 政策支持不及预期 - 卫星产业基础建设及发展不及预期 - 技术发展不及预期 以上是投资报告中提到的投资标的及推荐理由的总结。