图南股份：东吴证券-图南股份-300855-2023年年报与2024年一季报点评：营收稳定增长，新项目进展顺利-240422

投资标的：图南股份 推荐理由：公司业绩稳步增长，新项目顺利推进，产品结构完善，是国内高性能合金重要供应商，具有良好的发展前景和竞争优势。

1. 图南股份2023年营收和盈利持续增长，受益于下游航空发动机需求向好态势，2024年一季度继续保持增长趋势。

2. 公司新项目进展顺利，产能将大幅增加，提升竞争力，产品结构完善，成为高性能合金重要供应商。

3. 考虑到行业订单周期，维持对公司的“买入”评级，但需注意下游需求波动和原材料价格上涨风险。

1. 公司2023年营收13.8亿元，同比增长34.12%，归母净利润3.3亿元，同比增长29.64%；2024Q1营收3.5亿元，同比增长5.70%，归母净利润0.91亿元，同比增长8.75%。

2. 公司受益于下游航空发动机需求向好态势，整体营收净利润维持高速增长。

3. 公司多个新项目进展顺利，包括航空用中小零部件自动化产线项目和复杂薄壁高温合金结构件建设项目。

4. 公司是高温合金、特种不锈钢等高性能合金材料及制品的研发、生产和销售企业，是航空发动机用大型复杂薄壁高温合金结构件的重要供应商。