财通证券-固收专题报告：期货｜技术面比上周乐观-250420

- 本周国债期货维持高位震荡，短期方向不明，需关注震荡区间的突破方向。

- 周线金叉形成可能对短线行情提供支撑，关注108.64附近的支撑位。

- 国债期货成交量普遍缩减，持仓情况分化，2年和5年期合约回落，而10年和30年期合约持仓量回升。

债券标的：10年国债期货、2年期、5年期、30年期国债期货。

操作建议：关注10年国债期货的震荡区间突破方向，若向上突破则考虑做多，若向下突破则关注支撑位108.6与108.1的回落深度。

理由：当前10年国债期货在高位区间震荡，短线方向不明，需关注突破方向。

5日均线走平，参考意义下降，周线角度金叉形成可能对短线行情形成支撑。

国债期货成交量缩量，持仓情况出现分化，2年、5年期的CTD净基差收窄，且各期限主力合约CTD净基差仍为负，IRR均在2.2%以上，提示存在正套机会。

风险提示方面，需注意技术分析的主观性和市场走势的不确定性。