汇川技术：东吴证券-汇川技术-300124-2024年三季报点评：工控进入底部区间，新能源车持续超预期-241029

投资标的：汇川技术（300124） 推荐理由：公司Q3业绩符合预期，工控市场或已见底，新能源车业务持续超预期增长。

预计全年收入同比增长70%，利润率上修至6%+。

维持"买入"评级，目标价78.4元，未来业绩增长可期。

- 汇川技术2024年前三季度业绩符合市场预期，营收同比增长20%，但归母净利润同比略降1%。

- 工控行业进入底部区间，预计Q4订单恢复至同比增长10%-15%；新能源汽车业务保持强劲增长，全年收入预计同比增长70%。

- 电梯业务受房屋竣工影响，全年收入预计同比下降5%-0%；维持“买入”评级，目标价78.4元。

作为专业投资者，从上述内容中可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年第三季度（Q3）营收同比增长20%，归母净利润同比下降1%，扣非净利润同比下降10%。

- 2024年第一至三季度（Q1-3）营收为254.0亿元，归母净利润为33.5亿元，扣非净利润为31.4亿元，整体业绩符合市场预期。

2. **毛利率变化**： - Q1-3毛利率为31.02%，Q3毛利率为29.7%，同比下降4.8和5.3个百分点。

- 毛利率下降原因包括工控、新能源车和电梯业务的竞争加剧以及低毛利新能源车业务占比上升。

3. **投资收益和税务**： - Q1-3投资收益为0.36亿元，同比减少67%。

- 所得税费用为2.4亿元，去年同期为0.7亿元，主要因子公司所得税减免过期。

4. **业务板块表现**： - **通用自动化**：Q1-3收入约109亿元，同比增长4%，Q3收入同比下降7%。

- **新能源汽车**：Q1-3收入约104亿元，同比增长96%，Q3收入同比增长90%，预计全年收入增长70%。

- **电梯业务**：Q1-3收入约36亿元，同比下降6%，Q3收入同比下降12%。

5. **市场前景**： - 工控市场预计Q4订单恢复至同比增长10%-15%。

- 新能源车业务因新客户、车型及方案的推出，预计全年收入将同比增长约70%。

- 电梯业务在政策刺激下有望止跌回稳。

6. **盈利预测与投资评级**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为50.3亿元、60.1亿元和71.8亿元，分别同比增长6%、20%和19%。

- 目标价为78.4元，维持“买入”评级。

7. **风险提示**： - 宏观经济下行和竞争加剧可能对业绩产生影响。

以上信息为汇川技术的财务表现、市场前景及投资建议的总结，供投资者参考。