房地产行业：开源证券-房地产行业周报：央行下调LPR，二手房成交同环比增长-241027

- 央行下调LPR25个基点，旨在提振房地产市场，预计将改善房价预期。

- 二手房成交面积在20个城市同比和环比均有所增长，显示市场回暖迹象。

- 土地成交面积同比下降，但杭州土地拍卖热度高，溢价率创新高，反映出市场活跃度提升。

**房地产行业周报核心要点总结：** 1. **政策调整**：央行下调1年期和5年期LPR各25个基点，分别调整为3.10%和3.60%。

此举旨在提振房地产市场。

2. **成交情况**： - 新房成交：全国68城新房成交面积同比和环比均下降。

- 二手房成交：20城二手房成交面积同比和环比均增长。

- 土地成交：土地成交面积同比下降，溢价率环比上升。

3. **市场动态**： - 杭州土地市场火热，钱江新城二期宅地以34.22亿元成交，溢价率达28.55%，刷新杭州宅地成交楼面价记录。

- 上海六批次土拍顺利完成，四宗地块总成交金额148.44亿元。

4. **税收情况**：房产税收入同比增长19.9%，契税同比下降12%。

5. **市场展望**：预计一线城市政策调整将支撑需求，改善房价预期，推动二三线城市房地产市场逐步回稳，行业前景“看好”。

6. **风险提示**：市场信心恢复和政策效果可能低于预期。

### 投资标的及推荐理由 #### 投资标的： 1. **房地产公司（特别是一线城市及重点二线城市的开发企业）** 2. **土地资源（特别是在杭州及其他热门城市的土地）** 3. **信用债（房地产相关信用债）** #### 推荐理由： 1. **政策支持**：央行下调LPR，降低融资成本，有助于提升房地产市场的信心和需求，预计将对一线城市的房地产市场形成有力支撑。

2. **二手房市场回暖**：20个城市的二手房成交面积同比和环比均增长，表明市场需求逐渐回暖，未来有望进一步推动房价回稳。

3. **土地市场活跃**：杭州土地拍卖火热，成交楼面价创历史新高，显示出市场对优质土地的需求强劲，土地资源将成为未来投资的一个亮点。

4. **信用债融资环境改善**：信用债发行规模环比增长，说明融资环境逐渐改善，房地产企业的资金链压力有望缓解，增强其市场竞争力。

5. **政策调整积极**：地方政府在优化房地产市场政策方面动作频频，如苏州和佛山的首付比例调整及交易限制政策放松，进一步支持市场复苏。

综上所述，基于政策支持、市场回暖及融资环境改善，建议关注一线及重点二线城市的房地产公司、优质土地资源和房地产相关的信用债投资。