电力设备行业：东吴证券-电力设备行业跟踪周报：人形机器人量产加速、比亚迪引领全民智驾-250216

- 人形机器人行业加速发展，融资和产品发布频繁，未来市场前景广阔。

- 储能市场需求强劲，国内外政策支持下，预计全球装机将持续增长。

- 电动车销量稳健，比亚迪引领智能驾驶潮流，整体行业保持25%的增长预期。

本周电力设备行业跟踪报告显示，整体电气设备板块上涨0.08%，但表现弱于大盘。

锂电池、发电设备和新能源汽车分别上涨2.15%、1.45%和0.23%，而核电、风电和光伏则出现不同程度的下跌。

在行业动态方面，人形机器人领域加速发展，包括Apptronik获得3.5亿美元融资及宇树科技人形机器人在京东首发。

储能方面，国家政策放宽，广东和河北省公布了大量储能项目，显示出市场需求的强劲。

电动车方面，比亚迪推出21款智驾车型，市场销量表现良好。

市场价格方面，锂电相关材料价格普遍小幅下跌，钴和锂的价格有所波动。

光伏组件价格开始企稳，行业自律措施逐步落实。

公司层面，容百科技和通威股份发布了业绩预告，部分公司如欣旺达和佳电股份则进行融资和合作。

投资策略方面，报告看好人形机器人、储能、电动车和光伏等领域的长期增长潜力，推荐相关龙头企业。

风险提示包括投资增速下滑、政策不及预期及价格竞争加剧等。

整体来看，行业前景乐观，但需关注市场变化和政策动态。

投资标的及推荐理由如下： 1. 宁德时代：动力与储能电池全球龙头，盈利能力和排产均超预期。

2. 三花智控：热管理全球龙头，特斯拉机器人总成空间巨大。

3. 比亚迪：电动车销量持续向好且结构升级，智能化可期。

4. 阳光电源：逆变器全球龙头，海外大储爆发持续高增长。

5. 科达利：结构件全球龙头，优势突出稳健增长，大力布局机器人。

6. 雷赛智能：伺服控制器龙头企业，机器人关节批量优势明显。

7. 汇川技术：通用自动化弱复苏龙头，联合动力持续超预期。

8. 伟创电气：变频伺服传统行业为主持续增长，大力布局人形机器人。

9. 亿纬锂能：动力与储能锂电上量，盈利向好并走出特色之路，消费类电池稳健。

10. 湖南裕能：铁锂正极龙头，强阿尔法，新品放量和价格见底盈利反转。

11. 富临精工：高压实铁锂领先，机器人布局深厚。

12. 宏发股份：继电器恢复稳增长，高压直流持续稳增长。

13. 麦格米特：多产品稳健增长，AI电源未来潜力大。

14. 尚太科技：负极龙头，份额提升超预期，成本优势大盈利能力强。

15. 天赐材料：电解液与六氟龙头，新型锂盐领先。

16. 天奈科技：碳纳米管龙头，快充、硅碳与固态持续受益。

17. 鸣志电器：步进电机全球龙头，机器人空心杯电机潜力大。

18. 上能电气：逆变器地面地位稳固，大储PCS放量在即。

19. 璞泰来：负极龙头，业绩拐点临近，隔膜涂覆持续高增长。

20. 德业股份：新兴市场开拓先锋，户储爆发工商储蓄势。

21. 容百科技：高镍正极龙头，海外进展超预期。

22. 阿特斯：一体化组件头部企业，深耕海外大储进入收获期。

23. 思源电气：电力设备国内出海双龙头，订单和盈利超预期。

24. 金盘科技：干变全球龙头，海外订单超预期。

25. 平高电气：特高压交直流龙头，估值低业绩持续超预期。

26. 许继电气：一二次电力设备龙头，柔直弹性可期。

27. 三星医疗：海外配网和电表需求强劲，国内增长稳健。

28. 通威股份：硅料龙头，受益供给侧改革，电池和组件有望改善。

29. 福莱特：光伏玻璃龙头，成本优势显著，价格底部有望企稳反弹。

30. 晶澳科技：一体化组件龙头，盈利率先恢复。

31. 禾望电气：大传动优势明显，内部变革激发活力。

32. 东方电缆：海缆壁垒高，格局好，海风项目开始启动。

33. 明阳智能：海上风机龙头，风机毛利率修复弹性大。

34. 中国西电：一次设备综合龙头，受益特高压和管理改善。

35. 晶科能源：一体化组件龙头，Topcon明显领先。

36. 隆基绿能：单晶硅片和组件全球龙头，BC技术值期待。

37. 天合光能：210一体化组件龙头，户用分布式和渠道占比高。

38. 聚和材料：银浆龙头，铜浆率先布局。

39. 钧达股份：Topcon电池龙头，扩产上量。

40. 爱旭股份：ABC电池组件龙头，25年大幅放量。

41. 三一重能：成本优势明显，双海战略见成效。

42. 禾迈股份：微逆去库尾声重回高增长，储能产品开始导入。

43. 锦浪科技：组串式逆变器龙头，储能逆变器开始放量。

44. 华友钴业：镍钴龙头，前聚体龙头。

45. 中伟股份：三元前聚体龙头，镍锂金属布局可观。

46. 福斯特：EVA和POE胶膜龙头，感光干膜上量。

47. 金风科技：风机毛利率恢复，风电运营稳健。

48. 新宙邦：电解液与氟化工齐头并进。

49. 艾罗能源：深耕欧洲户储，新兴市场和新产品起量明显。

50. 国电南瑞：二次设备龙头，稳健增长可期。

51. 海兴电力：海外渠道深厚，电表及AMI模式高增。

52. 盛弘股份：工商储龙头增长高，充电桩高增长。

53. 固德威：组串逆变器持续增长，储能电池和集成逐步恢复。

54. 星源材质：干法和湿法隔膜龙头，LG等海外客户进展顺利。

55. 当升科技：三元正极龙头，布局固态电池技术。

56. 恩捷股份：湿法隔膜龙头。

57. 天顺风能：海工装备开始放量，风电运营稳步释放。

58. 泰胜风能：陆塔出口和海工开始上量，盈利改善。

59. 曼恩斯特：磨头龙头持续高增，多品类扩张布局固态。

60. 德方纳米：液相铁锂龙头。

61. 昱能科技、永兴材料、中矿资源、赣锋锂业、威迈斯、儒竞科技、派能科技、元力股份、大金重工、科士达、安科瑞、中熔电气、天齐锂业、日月股份、TCL中环、振华新材、三一重能、弘元绿能、欣旺达、金风科技等值得关注的标的。

风险提示包括投资增速下滑、政策不及市场预期及价格竞争超市场预期。