东海期货-研究所晨会观点精萃-250514

【期货品种】：股指 【交易方向】：看多 【理由】：中国4月出口远超预期，出口对经济的拉动作用强，且中美降低关税，提振国内风险偏好，人民币汇率和股市走强。

【期货品种】：国债 【交易方向】：中性 【理由】：短期震荡回调，市场谨慎观望，缺乏明确方向。

【期货品种】：黑色商品 【交易方向】：中性 【理由】：短期低位震荡，市场观望情绪较浓。

【期货品种】：有色金属 【交易方向】：中性 【理由】：短期震荡，缺乏明确的操作信号，保持观望。

【期货品种】：能化产品 【交易方向】：看多 【理由】：短期震荡反弹，市场情绪改善，适合谨慎做多。

【期货品种】：贵金属（黄金） 【交易方向】：中性 【理由】：全球避险情绪降温，黄金承压，但美元信用边际弱化为金价提供支撑，建议观望。

【期货品种】：白银 【交易方向】：中性 【理由】：地缘紧张支撑投资需求，但制造业疲软和关税冲击使得短期维持观望。

- 美国4月通胀低于预期，市场预期美联储将于9月和10月降息，导致美元指数回落，全球风险偏好上升。

- 中国4月出口超预期，关税降低提振国内经济，人民币汇率和股市走强，短期谨慎做多。

- 贵金属市场因美元支撑和经济数据影响，黄金承压但结构性支撑仍在，白银维持观望。