天风证券-晨会集萃-250715

- 债市回调，信用债中的中高等级5年二级资本债吸引买盘，配置窗口或再开启。

- 石化行业面临产能过剩，需控制新增产能与淘汰落后产能，以应对需求疲软和市场环境变化。

- 教育行业AI产品逐步落地，豆神教育的创新模式为教育AI发展提供新机遇，建议关注相关板块。

- 城市更新政策推动传统建材需求，玻纤行业迎来周期上行，重点关注中材科技等优质企业。