装备制造行业：世纪证券-装备制造行业周报（1月第1周）：轨交设备受益于国铁招标节奏加快-250106

- 轨交设备受益于国铁招标节奏加快，中国中车的动车组维保需求显著增长。

- 低空经济发展迅速，亿航智能业绩大幅提升，未来在文旅和物流等领域有望加速落地。

- 光伏行业因节前备货导致硅片和电池片价格上涨，但组件价格仍处于僵持状态，需关注后续市场动态。

- 风险提示包括宏观经济、产业政策及行业竞争加剧等因素。

本周装备制造行业周报的核心要点如下： 1. 市场回顾：机械设备、电力设备及汽车行业指数分别下跌8.18%、6.64%和7.45%，在31个申万一级行业中排名较低。

沪深300指数下跌5.17%。

2. 轨交设备：国铁集团招标加快，轨交设备受益。

中国中车新签订单显著增长，2024年动车组高级修订单累计达453.6亿元，较2023年大幅提升217.7%。

客运量增长及动车组维修需求增加，将利好相关企业。

3. 低空经济：亿航智能业绩表现优异，预计2024年总收入同比增长287%。

低空经济发展前景乐观，建议关注基建、运营及制造等相关领域。

4. 光伏行业：节前备货推动硅片和电池片价格上涨，供需紧张。

组件环节面临销售淡季，价格走势需进一步观察。

5. 风险提示：需关注宏观经济、产业政策和行业竞争等风险因素。

投资标的及推荐理由： 1. 轨交设备相关企业： 推荐理由：国铁集团招标节奏加快，轨交设备受益。

中国中车在2024年新签订单显著增长，特别是动车组高级修订单大幅增加，预计将推动相关企业的业绩提升。

2. 亿航智能（低空经济领域龙头企业）： 推荐理由：亿航智能2024年业绩表现亮眼，第四季度及全年收入大幅增长，反映出低空行业需求旺盛。

随着低空经济司的成立，行业发展将更为有序，未来在文旅、物流等场景的应用有望加速。

3. 硅片和电池片厂商： 推荐理由：受节前备货行情影响，硅片和电池片价格普遍上涨，供需紧张局面将推动相关企业的盈利能力提升。

虽然组件环节面临销售淡季，但整体市场回暖的迹象值得关注。

风险提示：需关注宏观经济风险、产业政策风险及行业竞争加剧风险。