基础化工行业：长城证券-基础化工行业深度报告：生物固氮技术重塑现代农业氮循环体系-250324

- 生物固氮技术在现代农业中有潜力重塑氮循环，国内市场规模预计超过百亿。

- 随着化肥减量政策的推动，生物固氮产品可有效降低氮肥用量并提升作物产量。

- 国内企业如富邦科技在技术产业化方面领先，未来有望通过产业链协同实现持续增长。

该报告分析了生物固氮技术在现代农业氮循环体系中的重要性，指出在全球粮食安全压力和传统化肥依赖带来的环境问题下，生物固氮技术能够有效替代氮肥，具有经济和生态双重优势。

预计2024年中国的生物固氮市场规模将达到289.35亿元，随着技术的推广和应用，这一市场有望持续扩大。

报告提到，中国近年来出台了一系列化肥减量政策，推动生物固氮产品的应用，以解决氮肥施用带来的生态和能耗问题。

生物固氮技术能够减少约30%的氮肥用量，并改善土壤质量，降低温室气体排放。

国内企业在固氮技术的研发和应用方面逐渐加速，富邦科技等公司在技术产业化方面表现突出，通过菌种优化和政策支持，有望在农业绿色转型中占据先机。

固氮行业仍处于产业化初期，技术和商业模式尚在探索中，未来可能沿着“菌株迭代-区域适配-作物延展”三阶段升级。

报告建议投资者关注生物固氮技术的应用，特别是富邦科技等行业领先企业。

同时，需注意政策变动、市场需求波动、技术更新和原材料价格波动等风险因素。

投资标的：富邦科技（300387.SZ） 推荐理由： 1. 技术产业化领先：富邦科技在固氮菌的技术产业化方面处于领先地位，已布局12省进行万亩级田间试验，通过菌种筛选与基因编辑提升固氮效率。

2. 政策驱动：公司受益于国家化肥减量政策的支持，政策示范推广有助于其市场拓展。

3. 经济效益显著：固氮产品替代尿素可降低成本，并且在增产方面效果显著，具有良好的投入产出比。

4. 行业前景广阔：随着生物固氮技术的推广，市场需求将持续增长，预计行业将迎来爆发拐点。

5. 本土化优势：具备本土化菌种库与发酵工艺的企业在未来有望突围，富邦科技在这方面具备优势。