基础化工行业：东吴证券-基础化工行业周报：焦煤焦炭价格继续下跌-241222

- 本周焦煤焦炭价格继续下跌，聚氨酯板块的纯MDI和聚合MDI价格小幅上涨，TDI价格持平，毛利情况有所波动。

- 油煤气烯烃板块中，乙烷价格上涨，聚乙烯均价小幅上升，聚丙烯价格持平，理论利润变化不大。

- 煤化工板块合成氨价格上涨，尿素和DMF价格下跌，醋酸价格小幅上涨，毛利表现各异。

- 风险提示包括项目进度延迟、宏观经济放缓及地缘风险等。

本周基础化工行业周报显示，焦煤焦炭价格继续下跌。

聚氨酯板块中，纯MDI、聚合MDI和TDI的均价分别为18480元/吨、18140元/吨和12900元/吨，环比有所波动，毛利情况各异。

油煤气烯烃板块中，乙烷、丙烷、动力煤和石脑油的均价分别为1195元/吨、4374元/吨、635元/吨和4604元/吨，聚乙烯和聚丙烯的均价分别为8370元/吨和7300元/吨，理论利润表现不同。

煤化工板块中，合成氨、尿素、DMF和醋酸的均价分别为2610元/吨、1772元/吨、4135元/吨和2685元/吨，毛利情况也有所变化。

相关上市公司包括万华化学、宝丰能源、卫星化学和华鲁恒升。

风险提示包括项目进度、宏观经济、地缘风险、产能变化及统计误差等因素。

投资标的：万华化学、宝丰能源、卫星化学、华鲁恒升。

推荐理由： 1. 聚氨酯板块的纯MDI和聚合MDI行业毛利表现良好，显示出较强的盈利能力。

2. 油煤气烯烃板块的乙烷和聚乙烯价格有所上涨，理论利润有所回升，增强了相关公司的盈利前景。

3. 煤化工板块的合成氨和醋酸行业毛利有所改善，表明市场需求回暖。

4. 相关上市公司在行业中具备一定的市场地位和竞争优势，有望在行业复苏中受益。