东方金诚-2024年8月信用债利差月报：信用利差多数走阔，当前仍处于历史低位-240925

1. 2024年8月信用债利差整体走宽，但仍处于历史低位，央行监管加码导致债市收益率上行。

2. 产业债中，各行业AAA级信用利差多数走宽，重点行业利差全线上行，城投债信用利差多数走宽，但部分省份城投债利差继续压缩。

3. 银行二永债信用利差整体上行，永续债品种利差走宽，等级利差和期限利差低位震荡。

债券标的：产业债、公募债、私募债、城投债、二永债 操作建议：当前信用利差多数走阔，但仍处于历史低位，建议投资者谨慎操作，关注低等级信用债期限利差收窄的情况，同时留意各行业和地区城投债信用利差的走势，以及银行二永债信用利差的整体上行情况。

理由：8月央行监管加码，债市收益率整体上行，各品种信用债信用利差、等级利差以及中高评级品种期限利差多数走阔，低等级信用债期限利差多数收窄，利差整体目前仍处于历史低位。

产业债、城投债、二永债等品种的利差走势也提供了投资参考。