非银金融行业：东吴证券-非银金融行业跟踪周报：监管规范险企重大股权投资；支持险企设立私募证券投资基金-250406

非银金融行业整体下跌，证券行业表现最弱，但保险行业在经济复苏中展现出较强增长潜力。

上市险企2024年业绩显著增长，金监总局加强对险企股权投资的监管并支持设立私募证券基金。

建议关注受益于政策和市场回暖的优质龙头公司，如新华保险和中信证券。

非银金融行业近期表现整体下滑，保险行业和多元金融行业分别下跌0.66%和1.08%，证券行业表现最差，下跌1.81%。

证监会对证券投资基金托管办法进行修订，提升监管透明度，并推动境外上市备案管理的优化。

上市险企2024年业绩显著增长，主要受益于股票和债券市场表现良好，同时金监总局规范险企重大股权投资，支持设立私募证券基金。

信托行业资产规模增长，但利润大幅下降；期货市场成交量和净利润均大幅上升。

整体来看，保险行业受益于经济复苏和利率上行，证券行业转型有望带来新增长点，推荐重点关注新华保险、中国人寿、中信证券等优质龙头。

风险提示包括宏观经济不及预期、政策收紧及市场竞争加剧。

投资标的及推荐理由如下： 1. 新华保险 推荐理由：受益于经济复苏和新业务价值的显著增长，未来发展空间看好。

2. 中国人寿 推荐理由：同样受益于经济复苏，储蓄类产品销售占比提升，负债端预计改善。

3. 中信证券 推荐理由：在市场回暖和政策环境友好的背景下，券商经纪业务、投行业务等有望实现新的业务增长。

4. 华泰证券 推荐理由：受益于活跃的资本市场政策，具备良好的业务发展前景。

5. 同花顺 推荐理由：作为优质龙头，能够全面受益于资本市场的活跃表现。

整体来看，保险行业被认为是当前的优先选择，其次是证券行业，其他多元金融行业相对较低的推荐优先级。