电子行业：东海证券-电子行业周报：博通2025Q2 AI营收大幅增长，存储市场持续回暖-250609

- 博通2025Q2营收创历史新高，AI相关收入同比增长46%，预计第三季度将继续增长，显示出AI领域的强劲需求。

- SK海力士首次超越三星电子，成为全球DRAM市场第一，存储市场回暖，预计2025年二季度DRAM价格将继续上涨。

- 电子行业需求温和复苏，建议关注AIOT、AI驱动、设备材料和消费电子等四大投资主线。

本周电子行业周报显示，博通在2025财年Q2的营收创历史新高，达到150.04亿美元，同比增长20%，其中AI相关收入同比增长46%，预计第三季度AI收入将继续增长。

SK海力士在DRAM市场上首次超越三星电子，成为市场份额最高的厂商，预计DRAM价格将在2025年二季度继续上涨。

当前电子行业需求处于温和复苏阶段，建议关注以下四大投资主线：1) AIOT领域的公司，如乐鑫科技、恒玄科技、瑞芯微；2) AI驱动的创新板块，包括算力芯片和光器件；3) 上游供应链的国产替代产业，包括半导体设备和材料；4) 汽车电子领域，受益于新能源车的增长。

本周电子行业整体表现优于大盘，申万电子指数上涨3.60%。

投资建议为逢低布局，并关注行业需求和价格回暖的机会。

风险提示包括下游需求复苏不及预期、国产替代进程缓慢及地缘政治风险。

投资标的及推荐理由： 1. 乐鑫科技、恒玄科技、瑞芯微：受益于海内外需求强劲的AIOT领域。

2. 寒武纪、海光信息：关注算力芯片，受AI创新驱动。

3. 源杰科技、中际旭创、新易盛、光迅科技、天孚通信：关注光器件领域，受AI创新驱动。

4. 北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、富创精密、新莱应材、中船特气、华特气体、安集科技、鼎龙股份、晶瑞电材：关注上游供应链国产替代预期的半导体设备、零组件、材料产业。

5. 新洁能、扬杰科技、斯达半导、宏微科技：关注汽车电子，受益于新能源车高增长与国产化机遇。

6. 国芯科技、兆易创新：关注MCU市场。

7. 韦尔股份、思特威、格科微：关注CIS市场。

8. 北京君正、江波龙、佰维存储：关注存储领域。

9. 圣邦股份、思瑞浦、纳芯微：关注模拟芯片市场。

以上标的均受益于当前电子行业的温和复苏及AI相关技术的发展。