证券行业：财信证券-证券行业月度点评：政策发力资本市场内在稳定性，券商业绩有望修复-240806

- 证券行业在7月表现优异，涨幅6.79%，估值有所提升，PB中位数为1.10倍。

- 政策层持续强调资本市场的内在稳定性，预计将推出积极的政策措施，增强投资者信心。

- 随着市场情绪改善，券商板块下半年业绩有望修复，建议关注头部券商及金融科技赋能相关标的。

核心要点如下： 1. **行业表现**：7月证券行业表现优异，板块上涨6.79%，在31个申万行业指数中位列第2。

2. **估值变化**：截至8月5日，上市券商PB估值中位数为1.10倍，较6月末提升0.04倍。

3. **政策影响**：政策面积极信号增强，资本市场内在稳定性被高度重视，预计将推出更多稳定市场的政策举措。

4. **市场预期**：随着市场情绪和活跃度回升，下半年券商业绩有望边际改善，估值仍较低，具备投资机会。

5. **投资建议**：维持行业“同步大市”评级，关注优质头部券商、金融科技赋能和并购重组三条主线。

推荐关注中信证券、华泰证券、国联证券和浙商证券。

6. **风险提示**：警惕市场交投活跃度低迷、大幅波动、业务开展不及预期、金融监管加强以及资本市场改革进度低于预期等风险。

投资标的：中信证券（600030.SH）、华泰证券（601688.SH）、国联证券（601456.SH）、浙商证券（601878.SH） 推荐理由：建议关注优质头部券商、金融科技赋能以及并购重组三条主线。

券商板块估值相对较低，市场环境边际向好及券商板块业绩修复预期下的投资机会。

维持行业“同步大市”评级。