汽车行业：西南证券-汽车行业周报（8.4~8.8）：7月数据表现较强，机器人板块催化持续-250810

- 乘联会上调2025年乘用车销量预期，预计新能源乘用车批发渗透率将达56%，政策刺激有望释放需求。

- 机器人产业发展确定性强，预计出货量每年翻番，技术升级与政策支持将加速行业发展。

- 投资建议关注乘用车、智能汽车、重卡及机器人领域的优质龙头企业，尤其是在差异化竞争和智能化应用方面表现突出的公司。

汽车行业周报（8.4~8.8）显示7月数据表现强劲，乘联会上调全年销量预期，预计2025年乘用车零售2435万辆，同比增长6%。

新能源乘用车批发预计达到1548万辆，同比增长27%，新能源渗透率达56%。

政策刺激需求释放，后续销量表现值得期待。

重点关注领域包括： 1. 乘用车：关注差异化竞争和品牌技术优势的龙头企业。

2. 智能汽车：关注在Robotaxi/Robovan场景应用率先落地的公司。

3. 机器人：关注与汽车领域有合作的零部件企业。

4. 重卡：政策支持助力Q3高景气，关注优质龙头公司。

5. 两轮板块：关注电动两轮和大排量摩托车企业。

7月乘用车批发222.1万辆，同比增长13%；新能源乘用车批发118.1万辆，同比增长24.4%。

智能汽车方面，2025年上半年激光雷达搭载量同比增长83.14%。

重卡销量同比增长42%，新能源重卡销量超1.5万辆，同比增长超1.2倍。

风险提示包括政策波动、原材料价格上涨及终端需求不及预期等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 乘用车： - 比亚迪（002594） - 吉利汽车（0175.HK） - 小鹏汽车（9868.HK） - 理想汽车（2015.HK） - 长安汽车（000625） - 零跑汽车（9863.HK） 推荐理由：关注差异化竞争、具备品牌技术优势并加速出海的优质龙头车企。

2. 新能源汽车： - 比亚迪（002594） - 吉利汽车（0175.HK） - 新泉股份（603179） - 星宇股份（601799） - 多利科技（001311） - 川环科技（300547） - 无锡振华（605319） 推荐理由：伴随第三批补贴资金下达以及8月改款新车上市，新能源渗透率有望再度提升。

3. 智能汽车： - 小鹏汽车（9868.HK） - 理想汽车（2015.HK） - 零部件公司：禾赛科技（HSAI.O）、速腾聚创（2498.HK）、地平线机器人（9660.HK）、德赛西威（002920）、华阳集团（002906）、科博达（603786）、伯特利（603596）、保隆科技（603197）、耐世特（1316.HK）、中鼎股份（000887）、拓普集团（601689）、沪光股份（605333）、均胜电子（600699）。

推荐理由：激光雷达前装搭载交付量快速增长，国内汽车智能化持续发展。

4. 重卡： - 潍柴动力（2338.HK/000338） - 中国重汽（000951/3808.HK） - 福田汽车（600166） 推荐理由：政策效果正在全面释放，燃气重卡需求有望提升。

5. 机器人： - 拓普集团（601689） - 三花智控（002050） - 爱柯迪（600933） - 中鼎股份（000887） - 精锻科技（300258） - 福达股份（603166） - 均胜电子（600699） - 豪能股份（603809） - 新坐标（603040） 推荐理由：具身智能社会实验计划的启动将推动机器人产业加速发展。