南华期货-棉花棉纱周报：低库存形成支撑，弱需求拖累棉价-250711

【期货品种】：棉花 【交易方向】：中性 【理由】：国内低库存对棉价形成支撑，但淡季需求及成品库存压力使棉价上方承压，短期可能维持窄幅震荡。

【期货品种】：棉纱 【交易方向】：看空 【理由】：下游纺织企业利润受挤压，开机率下调，成品库存增加，导致棉纱需求疲软。

【期货品种】：美棉 【交易方向】：中性 【理由】：美国棉花生长情况良好，但需关注后续降雨对产量的影响，以及贸易政策变化可能带来的波动。

【期货品种】：印度棉 【交易方向】：中性 【理由】：印度新棉种植面积小幅增加，降雨情况良好，但需关注天气对棉花生长及病虫害的影响。

- 国内棉花库存偏低对棉价形成支撑，但需求疲软导致价格承压，短期内可能维持窄幅震荡。

- 美国棉花生长情况整体良好，需关注后续气候变化及政策调整对市场的影响。

- 进口配额政策及中美贸易协议的变化将是未来市场的重要风险点。