国联期货-沪锌周报：宏观利空、锌锭产量超预期，空头对待-250406

【期货品种】：沪锌 【交易方向】：看空 【理由】：美方关税力度超预期，市场恐慌情绪蔓延；锌锭产量超预期且供应预期继续回升；下游需求表现分化，整体偏弱。

【期货品种】：沪锌 【交易方向】：看空 【理由】：美联储主席表示关税可能推升通胀，市场观望情绪加重；国内冶炼利润好转，锌产量预计继续增加。

【期货品种】：沪锌 【交易方向】：看空 【理由】：库存去库速度放缓，且海外库存持续减少，短期内供需矛盾加剧。

【期货品种】：沪锌 【交易方向】：看空 【理由】：下游镀锌行业开工提高，但压铸锌合金企业整体产量减少，需求不均衡。

- 本周沪锌主力合约因美关税政策超预期和锌锭产量增加，价格下跌2.59%至23155元/吨。

- 宏观环境利空，供给持续回升，需求呈现分化，尤其是压铸锌合金企业产量减少。

- 预计沪锌下周仍偏弱，建议投资者采取空头策略。