机械行业：国金证券-机械行业周报：看好燃气轮机、工程机械与船舶-250119

- 燃气轮机需求因AI数据中心增长而上升，推荐应流股份作为投资标的。

- 工程机械非挖掘板块有筑底回暖迹象，建议关注中联重科、徐工机械等企业。

- 中国造船业在全球市场份额中继续领先，推荐关注中国船舶和中国动力。

本周机械行业表现良好，SW机械设备指数上涨5.37%，在31个一级行业中排名第5。

自2025年以来，SW机械设备指数上涨0.95%，排名第2，表现优于沪深300指数。

核心观点包括： 1. 燃气轮机需求上升，持续推荐应流股份。

随着全球大型数据中心数量增加，电力需求剧增，燃气轮机因其启动快、效率高、调峰能力强，有望成为重要的调峰发电选择。

海外燃气轮机龙头公司订单显著增长。

2. 工程机械非挖掘板块产品销量回暖。

2024年内需筑底信号明显，尤其是汽车起重机和履带起重机销量有所回升。

建议关注中联重科、徐工机械、三一重工等企业。

3. 中国造船业持续领先，2024年造船完工量、订单量和手持订单量均创历史新高，市场份额分别达到55.7%、74.1%和63.1%。

建议关注中国船舶和中国动力等龙头企业。

风险提示包括宏观经济变化、原材料价格波动和政策变化等。

投资标的及推荐理由： 1. 应流股份：看好燃气轮机长期需求上行，AI驱动数据中心电力需求增加，燃气轮机作为调峰发电的重要选择方案，未来有望获得更多订单。

2. 中联重科、徐工机械、三一重工、柳工、山推股份：工程机械非挖板块在经历低谷后，内需筑底信号明显，预计将触底回暖。

3. 中国船舶和中国动力：2024年中国造船业继续保持全球第一，尤其是在高端船型方面持续突破，未来有望实现效率和效益的双增长。