浪潮信息：国投证券-浪潮信息-000977-中报业绩高增，以全栈能力满足AI算力需求-240827

投资标的：浪潮信息（000977） 推荐理由：公司上半年业绩高增，持续巩固服务器市场龙头地位，受益于AI算力需求旺盛。

全栈能力提升产品竞争力，预计未来收入和利润持续增长，维持买入评级，目标价46.57元。

- 浪潮信息2024年上半年营业收入同比增长68.71%，归母净利润增长90.56%，业绩持续高增长，稳固服务器产业链龙头地位。

- 公司在AI算力需求激增的背景下，凭借全栈能力和技术创新，积极拓展市场，推动业务快速成长。

- 投资建议维持“买入A”，预计未来三年营业收入和净利润将持续增长，目标价设定为46.57元。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年上半年营业收入：420.64亿元，同比增长68.71%。

- 归母净利润：5.97亿元，同比增长90.56%。

- 扣非归母净利润：4.22亿元。

2. **单季度业绩**： - 2023年Q4：营业收入177.70亿元（YoY +6.04%），归母净利润9.96亿元（YoY +86.52%）。

- 2024年Q1：营业收入176.07亿元（YoY +85.32%），归母净利润3.06亿元（YoY +64.39%）。

- 2024年Q2：营业收入244.57亿元（YoY +58.49%），归母净利润2.91亿元（YoY +129.01%）。

3. **存货与合同负债**： - 二季度末存货余额：319.05亿元，较年初增长66.92%。

- 二季度末合同负债：77.25亿元，较年初增长303.90%。

4. **市场地位**： - 服务器市场：全球第二，中国第一。

- 存储装机容量：全球前三，中国第一。

- 液冷服务器和边缘服务器：均为中国第一。

5. **AI算力需求**： - 受大模型和生成式AI热潮推动，智能算力需求旺盛。

- 公司全栈能力支撑业绩，推出多项技术创新以满足市场需求。

6. **技术创新**： - 开发的“源”大模型算法已备案。

- 与Intel联合发布AI通用服务器。

- 推出超级AI以太网交换机X400，优化AI大模型场景性能。

- 液冷产品已在多个行业实现批量化部署，拥有500多项核心专利。

7. **投资建议**： - 2024-2026年营业收入预测：分别为779.06亿元、900.86亿元、1063.53亿元。

- 归母净利润预测：分别为22.85亿元、28.96亿元、36.40亿元。

- 维持买入A评级，6个月目标价：46.57元，相当于2024年30倍动态市盈率。

8. **风险提示**： - 数据中心建设、技术研发、行业需求及供应链风险等不及预期的可能性。

这些信息为投资决策提供了重要的参考依据。