电力设备及新能源行业：中原证券-光伏行业月报：行业产能出清中，光伏产品价格有望见底-240730

1. 光伏行业产能出清，产品价格有望见底，但淘汰落后产能仍需时日。

2. 国内光伏装机稳定增长，光伏逆变器出口持续改善，产业链价格有望筑底。

3. 光伏行业协会建议推动落后产能出清，鼓励企业兼并重组，投资建议短期关注光伏板块超跌反弹，中期关注细分领域头部企业。

光伏行业月报总结： 1. **市场表现**：截至7月26日，光伏行业下跌0.26%，略好于沪深300指数的-1.51%。

光伏逆变器、支架和焊带等细分领域表现较好。

2. **政策支持**：中央政策强调加快新型能源体系建设，完善新能源消纳和调控措施，推动行业健康发展，淘汰落后产能。

3. **行业动态**：光伏新增装机稳定增长，6月新增23.33GW，逆变器出口持续改善，但电池组件出口金额下滑。

4. **供需情况**：多晶硅供给受检修影响，价格企稳，产业链价格有望见底。

5. **投资建议**：行业正在去产能，光伏板块估值处于历史低位，短期有反弹机会，中期关注光伏玻璃、一体化组件厂等细分领域的头部企业。

6. **风险提示**：需关注国际贸易政策变化、全球装机需求不足、供需错配及盈利能力下滑等风险。

投资标的：光伏玻璃、一体化组件厂、多晶硅料、钙钛矿电池设备、电子银浆等细分领域头部企业。

推荐理由：光伏行业裁员、停工检修、停产事件相继发生，行业去产能进行中，光伏产业链价格有望筑底。

但光伏行业彻底淘汰落后产能，实现供需平衡和供需扭转仍需时日。

光伏板块估值处于历史低位。

短期光伏板块超跌反弹，反复筑底。

中期建议关注光伏玻璃、一体化组件厂、多晶硅料、钙钛矿电池设备、电子银浆等细分领域头部企业。