中烟香港：天风证券-中烟香港-6055.HK-预告24H1业绩明显增长，看好公司出海加速、外延扩张！-240604

投资标的：中烟香港-6055.HK 推荐理由：公司背靠中烟集团，具有独家营运实体壁垒，海外业务加速扩张，盈利预测稳健，有望成为中国烟草行业发展与变革的直接受益者。

1. 中烟香港预告2024年上半年业绩将明显增长，烟叶进出口业务和卷烟出口业务带来收入和毛利的增长。

2. 公司具有独家营运实体壁垒和海外业务扩张优势，背靠中烟集团，现金流稳健，议价能力强。

3. 预计公司未来几年营收和净利润将持续增长，是中国烟草行业发展与变革的直接受益者，值得投资。

1. 公司发布正面盈利预告，2024年上半年预计收入同比增幅不低于10%，公司所有者应占利润同比增幅不低于30%。

2. 公司烟叶进出口业务与卷烟出口业务景气上行，烟叶类出口业务、烟叶类进口业务和卷烟出口业务的收入及毛利录得增长。

3. 公司具有独家营运实体壁垒，外延式扩张势头强劲，有制度优势、经营模式优势和海外业务加速扩张等竞争优势。

4. 公司预计24/25/26年营收和净利润的数据。

5. 公司是中烟体系独家的国际业务平台，维持“买入”评级。