医药生物行业：华福证券-医药生物行业HER3 ADC：有望首次成药，关注末线治疗潜力-250302

- HER3ADC有望成为继HER2ADC后的重要治疗选择，特别是在乳腺癌和肺癌的治疗中，需关注其OS数据和安全性。

- 当前医药板块经过四年调整，仍被认为低估，创新药和CXO是长期投资主线，短期调整不改趋势。

- 建议关注即将披露业绩的公司及国企改革带来的投资机会，重点关注康方生物、新诺威等潜力标的。

本周中信医药指数下跌2.8%，表现不佳，但年初以来上涨1.0%。

诺诚健华等个股表现突出。

HER3ADC有望成为乳腺癌和肺癌的重要治疗选择，特别是第一三共的HER3-DXd项目进展迅速，已在美国申请上市。

HER3靶点的治疗潜力逐渐显现，但仍需关注其安全性和临床效果。

短期内，医药板块整体处于低估状态，创新药和CXO仍是主要投资方向。

建议关注即将披露业绩的公司和国企改革带来的机会。

风险因素包括行业需求和公司业绩的不确定性，以及市场竞争加剧。

推荐关注的股票包括康方生物、新诺威等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 诺诚健华：本周涨幅达到20.98%，表现强劲。

2. 长药控股：本周涨幅为20.96，显示出良好的市场表现。

3. 上海谊众：本周涨幅为18.78%，值得关注。

4. 新诺威：本周涨幅为18.46%，表现突出。

5. 奥泰生物：本周涨幅为14.25%，持续受到市场青睐。

中短期关注的组合包括： 1. 康方生物：在创新药领域表现突出。

2. 新诺威：业绩强劲，值得关注。

3. 诺泰生物：有潜力的投资标的。

4. 华特达因：在行业中具备竞争力。

5. 天士力：国企改革背景下的潜力股。

三月建议关注的组合包括： 1. 康方生物：继续看好其发展前景。

2. 信达生物：具备创新能力和市场潜力。

3. 加科思：在创新领域具有竞争力。

4. 新诺威：业绩表现强劲。

5. 奥赛康：值得关注的投资标的。

6. 诺泰生物：持续看好的公司。

7. 东阿阿胶：在中药领域具备潜力。

8. 华润三九：国企改革下的机会。

推荐理由包括创新药及CXO的长期主线、业绩披露期的超预期表现、以及国企改革带来的并购机会。

同时，整体医药板块在经过调整后仍被认为是低估的，未来有望反弹。

风险提示包括行业需求不及预期、公司业绩不及预期及市场竞争加剧的风险。