汽车和汽车零部件行业：光大证券-汽车和汽车零部件行业2024年7月乘联会数据跟踪报告：7月市场呈现季节性下滑，中央政策叠加多重补贴催化需求-240809

- 2024年7月汽车市场销量出现季节性下滑，但新能源车市场依然保持增长，整体渗透率提升显著。

- 中央政策和地方补贴措施刺激了以旧换新需求，预计将进一步推动销量修复。

- 推荐关注整车和零部件领域的龙头企业，以及智能化相关投资机会，风险需关注市场竞争和政策波动。

### 汽车与汽车零部件行业2024年7月数据跟踪报告核心要点 1. **市场表现**： - 7月市场销量整体回落，狭义乘用车产量同比下降5.3%，零售销量同比下降2.8%。

- 2024年前7月，产量和零售销量同比增长3.6%和2.3%。

2. **新能源市场**： - 7月新能源乘用车产量同比增长21.7%，零售销量同比增长36.9%，渗透率达到51%。

- 2024年前7月，新能源销量同比增长33.7%。

3. **补贴政策**： - 自7月25日起，乘用车补贴翻倍至1.5-2万元，车企与地方政府也提供相应补贴，促进以旧换新需求。

- 车企置换补贴可达4万元，地方补贴通常不高于5000元。

4. **投资建议**： - **整车**：推荐比亚迪，关注北汽蓝谷、特斯拉、小鹏汽车。

- **零部件**： - 特斯拉产业链：推荐福耀玻璃、拓普集团，关注新泉股份。

- 小米/华为产业链：关注无锡振华、沪光股份。

- 智能化主题：推荐伯特利，关注耐世特、德赛西威、禾赛科技。

5. **风险提示**： - 全球贸易摩擦、政策波动、销量增速不及预期、市场竞争加剧等风险。

总体来看，政策刺激和新能源市场的强劲表现预示着未来销量有望修复，建议关注相关投资机会。

### 投资标的及推荐理由 #### 整车 1. **比亚迪** - 推荐理由：作为新能源汽车的龙头企业，受益于市场需求和政策支持。

2. **北汽蓝谷** - 推荐理由：关注其在新能源汽车领域的布局和发展潜力。

3. **特斯拉** - 推荐理由：全球领先的电动车制造商，市场表现强劲。

4. **小鹏汽车** - 推荐理由：在智能化和电动车市场中具备竞争优势。

#### 零部件 1. **特斯拉产业链** - **福耀玻璃** - 推荐理由：作为特斯拉的重要供应商，受益于特斯拉的增长。

- **拓普集团** - 推荐理由：在汽车零部件领域有良好的市场前景。

- **新泉股份** - 推荐理由：具备较强的技术实力和市场潜力。

2. **小米/华为产业链** - **无锡振华** - 推荐理由：在智能硬件领域具备竞争优势。

- **沪光股份** - 推荐理由：关注其在智能化产品中的应用。

3. **智能化主题** - **伯特利** - 推荐理由：在智能化汽车领域有较强的技术积累。

- **耐世特** - 推荐理由：关注其在智能化汽车零部件的市场表现。

- **德赛西威** - 推荐理由：在汽车电子领域具有较强的竞争力。

- **禾赛科技** - 推荐理由：专注于智能驾驶和传感器技术，市场潜力大。

### 总结 报告中建议关注的标的主要集中在整车和零部件领域，特别是新能源汽车和智能化相关企业，预计政策支持和市场需求将推动销量增长。