京北方：国金证券-京北方-002987-客户多元拓展，AI产品加速落地-250412

投资标的：京北方（002987） 推荐理由：公司2023年实现营收46.36亿元，AI及大数据产品快速增长，营收同比上升65.3%。

客户结构多元化，来自中小银行及非银金融机构收入增长显著。

预计未来三年营收和净利润持续增长，维持“买入”评级。

- 公司2023年实现营收46.36亿元，同比增长9.3%，但归母净利润下降10.4%至3.12亿元。

- AI产品和大数据创新推动收入增长，相关业务同比增长65.3%。

- 预计2025-2027年公司营收和净利润将持续增长，维持“买入”评级，但存在行业竞争和高管减持风险。

公司在2025年4月11日披露的年报显示，2024年实现营收46.36亿元，同比上升9.3%，归母净利润为3.12亿元，同比下降10.4%。

第四季度营收为12.00亿元，同比上升7.2%，归母净利润为0.86亿元，同比下降12.9%。

人工智能及大数据创新产品营收达0.80亿元，同比增长65.3%；智慧客服及消费金融精准营销业务收入为8.20亿元，同比增长37.5%。

软件开发及服务、金融科技解决方案、数智化运营及服务的营收分别为16.27亿元、13.00亿元和8.09亿元，同比变动为+4.8%、+9.4%和-5.5%。

截至2024年末，公司员工总数为31,268人，人均创收为14.83万元，同比增长7.0%。

客户结构方面，来自中小银行的收入为4.47亿元，同比增长17.3%；非银金融机构收入为3.66亿元，同比增长23.4%；非金融客户收入为3.01亿元，同比增长23.8%。

全年新增中小银行、非银金融和非金融客户数量分别为14、29和13家。

公司在AI领域有前瞻布局，已发布多种智能产品，并在银行及非银金融领域应用落地。

盈利预测显示，预计2025-2027年公司营收将分别达到52.15亿元、58.28亿元和64.54亿元，归母净利润为3.58亿元、4.33亿元和5.11亿元，维持“买入”评级。

风险提示包括银行IT投入不及预期、AI产品推进不及预期、行业竞争加剧及高管减持风险。