山大地纬：中邮证券-山大地纬-688579-实控人拟变更，“AI+区块链”领军开启新征程-250619

投资标的：山大地纬 推荐理由：公司是国内领先的“AI+区块链”科技服务商，实控人变更有望注入新增长动能，推动收入增长。

通过技术创新与产品升级，积极拓展AI与区块链应用，未来可望突破营收天花板，维持“买入”评级。

- 山大地纬作为国内领先的“AI+区块链”科技服务商，正通过实控人变更注入新的增长动能，未来有望突破营收增长天花板。

- 公司积极布局AI与区块链技术，推出多项核心产品，已在智慧医保、数据流通等领域取得显著成就。

- 预计2025-2027年EPS将逐步增长，维持“买入”评级，但需关注技术迭代和市场竞争风险。

山大地纬是一家国内领先的“AI+区块链”科技服务商，属于山东大学校属企业，致力于产学研用的深度融合。

公司在智慧人社、智慧医保医疗、智能用电等领域持续推进业务发展，并加大人工智能技术的研究与产品开发。

2024年，公司实现营业收入5.55亿元，同比增长3.14%，但净利润为6,407.59万元，同比下降21.04%，主要由于市场拓展成本增加和研发费用上升。

2025年4月10日，公司发布公告，表示山东大学正在筹划深化校属企业体制改革，可能导致控股股东和实际控制人变更。

新实控人有望推动公司切入新的业务领域，并实现有效协同，从而突破营收增长的天花板。

公司在区块链技术方面取得了先发优势，推出了包括数据资源治理平台、公共数据资源登记与授权平台等四大核心产品，构建了可信的数据流通空间。

2024年，其“基于泉城链的城市数据可信流通基础设施及应用”被国家数据局评为全国首批城市数字化转型典型案例。

在人工智能领域，公司研发了民生服务垂直领域的大模型DareWen，并应用于医保基金监管，构建了“5E”智能监管模式，提升了基金管理水平和风险防控能力。

公司签订AI相关合同金额达到8,800万元。

预计公司2025-2027年的每股收益（EPS）分别为0.20、0.25、0.27元，当前股价对应的市盈率（PE）为54.65、44.06、40.33倍。

投资建议为“买入”，但需注意技术迭代、产品推广和市场竞争等风险因素。