计算机行业：民生证券-计算机行业深度研究：为什么DeepSeek最受益方向是云产业链-250209

- DeepSeek通过低算力条件下的创新技术，为云厂商提供了低门槛部署AI“杀手级”应用的机会，市场需求将迎来广阔机遇。

- 云厂商凭借充足的算力资源和用户覆盖能力，能够迅速反哺DeepSeek的优势，推动算力的平价化。

- 边缘云服务商如顺网科技因其丰富的消费级GPU资源，将成为DeepSeek模型部署的最佳受益者，投资机会值得关注。

DeepSeek的技术创新使其在云产业链中具备显著优势，特别是在低算力条件下实现优异性能。

通过轻量化架构、量化剪枝和蒸馏技术，DeepSeek降低了AI模型的部署成本，使其从高端GPU扩展到消费级GPU。

这一变化缩小了与海外模型的差距，使云厂商能够以低门槛部署“杀手级”应用，推动市场需求增长。

云厂商作为DeepSeek能力的“放大器”，具备充足的算力和广泛的用户覆盖，能迅速反哺DeepSeek的技术优势。

随着越来越多的公有云厂商采用DeepSeek模型，算力资源将趋于平价，竞争将转向算力池的深度和用户覆盖的广度。

边缘云服务厂商如顺网科技因其丰富的消费级GPU资源和低成本优势，成为DeepSeek技术的最佳受益者。

投资建议关注公有云（如金山云、优刻得）、边缘云（如顺网科技、网宿科技）、混合云服务商（如深信服、青云科技）以及垂直行业SaaS（如三六零、金山办公等）。

风险提示包括技术发展不确定性和行业竞争加剧。

投资标的及推荐理由如下： 1. 公有云： - 金山云：作为公有云服务商，具备良好的市场基础和技术能力，能够利用DeepSeek模型进行低门槛部署，满足市场需求。

- 优刻得：同样是公有云服务商，具备强大的算力资源和用户覆盖能力，能够快速反哺DeepSeek的技术优势。

2. 边缘云： - 顺网科技：作为边缘云厂商，积累了大量边缘侧中高端消费级GPU资源，能够以极低的成本支持DeepSeek模型的部署，具备最佳的延时与算力调配响应体验。

- 网宿科技：同样作为边缘云服务商，能够利用其海量边缘侧算力资源提供高效的DeepSeek服务。

3. 混合云服务商： - 深信服：具备混合云服务能力，能够结合DeepSeek的优势，拓展市场应用。

- 青云科技：同样是混合云服务商，能够为用户提供灵活的云服务解决方案，适应DeepSeek的需求。

4. 垂直行业SaaS： - 三六零：在安全和信息服务领域具备优势，能够利用DeepSeek技术提升其产品竞争力。

- 金山办公：在办公软件领域具备市场领导地位，能够结合DeepSeek技术提升用户体验。

- 萤石网络：在智能家居领域有广泛应用，能够利用DeepSeek技术实现更智能的产品。

- 软通动力：在IT服务领域具备丰富经验，能够结合DeepSeek技术拓展业务。

- 科大讯飞：在人工智能领域处于领先地位，能够利用DeepSeek技术进一步提升其AI产品的性能。

推荐理由：DeepSeek开源技术为云服务厂商提供了低门槛部署世界级AI应用的机会，而云服务企业则能够弥补DeepSeek在算力和用户服务部署方面的不足，因此市场需求有望迎来广阔机遇。