光大证券-策略周专题（2024年5月第1期）：外资当前如何看待中国资产？-240512

1、本周A股市场表现较好，北向资金维持小幅净流入，外资对中国资产看法仍然积极。

2、外资短期内有望延续净流入态势，政策端持续发力，中国资产估值仍低，外资看好中国资产的三大原因未被证伪。

3、5月市场或许会较为均衡，市场风格可能会偏向顺周期，但需警惕海外机构看空报告和经济增速大幅不及预期的风险。

本周A股市场表现较好，北向资金维持小幅净流入。

外资对中国资产持续看好，虽然流入速度有所放缓，但仍维持净流入态势。

近期外资情绪仍然偏向积极，有望继续助力中国资产。

政策端持续发力，中国资产估值较低，仍具有配置价值。

市场风格预计会较为均衡，但存在海外机构看空报告、资金配置转向和经济增速大幅不及预期等风险。

本报告的投资建议及理由为： 1. 外资当前对中国资产持续看好，短期内有望延续净流入态势，继续助力中国资产。

2. 政策端持续发力，中国资产估值仍然较低，仍具有配置价值。

3. 中国经济预期回暖需要等待更多数据的验证，若未来国内经济持续回暖，后续外资流入热情有望维持。

4. 5月市场或许会较为均衡，风格可能会偏向顺周期，但需警惕海外机构看空报告、资金配置转向以及经济增速大幅不及预期等风险。