华西证券-A股投资者结构全景图（2024Q3）-241202

- 截至2024年三季度，公募基金持有A股总市值约6.19万亿元，占比6.39%，较上季度显著提升。

- 外资持有A股总市值为3.13万亿元，占比3.24%，也有较大增长。

- 需关注流动性风险、海外政治风险、政策监管及企业盈利不及预期等潜在风险。

截至2024年第三季度，A股市场的投资者结构呈现出明显变化。

公募基金的持股规模显著增加，达到6.19万亿元，占A股总市值的6.39%，较上季度的5.02万亿元和5.91%有较大幅度提升。

同时，外资持股也有所增长，达到3.13万亿元，占比3.24%，相比上季度的2.70万亿元和3.18%同样表现出较强的增势。

需要注意的风险包括流动性风险、海外黑天鹅事件（如政治风险、主权评级下调等）、政策监管、企业盈利不及预期以及测算误差等潜在问题，这些因素可能对市场表现产生影响。

整体来看，公募基金和外资的增持显示出市场对A股的信心增强。

本报告的投资建议及理由为： - 公募基金持股规模和占比显著提升，显示出资金入市的积极信号。

- 外资持股规模也大幅增长，表明国际投资者对A股市场的信心增强。

- 当前市场环境中，流动性风险和政策监管需保持关注。

- 投资者应警惕海外黑天鹅事件可能带来的影响。

- 企业盈利预期需谨慎评估，以防止潜在的市场波动。

- 建议根据市场动态调整投资策略，灵活应对风险。