伟星股份：国联民生证券-伟星股份-002003-2024年度业绩快报点评：业绩成长优异，全球化战略可期-250227

投资标的：伟星股份（002003） 推荐理由：公司2024年业绩表现优异，营业收入同比增长19.6%，归母净利润增长26.4%。

具备差异化竞争优势，全球化和多元化战略布局加速，预计未来三年稳健增长，维持“买入”评级。

- 伟星股份2024年业绩表现优异，营业收入同比增长19.6%，归母净利润增长26.4%。

- 公司具备差异化竞争优势，积极推进全球化战略和多元化布局。

- 预计未来三年公司将实现稳健增长，维持“买入”评级。

伟星股份发布了2024年度业绩快报，显示出优异的业绩成长。

2024年，公司实现营业收入46.72亿元，同比增长19.6%；归母净利润为7.06亿元，同比增长26.4%；扣非归母净利润为6.90亿元，同比增长29.5%。

在2024年第四季度，公司实现营收10.92亿元，同比增长9.0%；归母净利润为0.82亿元，同比增长218.2%；扣非归母净利润同样为0.82亿元，同比增长167.6%。

公司业绩表现优异的原因包括客户订单增长和新客户的开拓。

利润方面，第四季度的显著增长主要是由于员工奖金的计提方式调整。

2024年公司的归母净利率约为15.1%，同比增加0.8个百分点，预计未来毛利率将持续提升。

伟星股份具有差异化竞争优势，包括个性化产品设计、快速的制造交期、一站式销售服务和持续投入的产品质量提升。

公司正在加速全球化布局，努力进入国际知名品牌的供应链，并积极扩张海外产能。

同时，公司也在多元化方面布局织带绳带，完善产品矩阵，预计中长期将贡献增量。

分析师维持公司“买入”评级，预计2024-2026年营业收入分别为46.7亿元、53.3亿元和60.9亿元，归母净利润分别为7.1亿元、8.2亿元和9.4亿元，预计三年复合年增长率分别为15.9%和18.9%。

风险提示包括服装消费景气度恢复不及预期、海外产能爬坡不及预期以及国际贸易风险。