南华期货-纯碱产业链日报-250224

【期货品种】：纯碱 【交易方向】：中性 【理由】：虽然短期内库存高位波动，市场存在供需过剩的共识，但下游需求有边际改善预期，整体供需格局未发生根本变化，需关注后续检修对供应的影响。

【期货品种】：轻碱 【交易方向】：看空 【理由】：轻碱库存明显累库，下游补库预期不明确，短期内价格上涨压力较大。

【期货品种】：重碱 【交易方向】：中性 【理由】：重碱库存有所增加，但上游部分库存转移至中游，缓解了部分厂家压力，整体供需格局保持稳定。

- 截至2月24日，纯碱库存保持高位，整体供需格局仍处于中长期过剩预期中。

- 短期内，轻碱库存累积明显，下游需求有补库预期，但幅度尚不明朗。

- 新产能投放后，供应保持稳定，需求边际改善，整体市场动态需持续关注。