电子行业：光大证券-台湾科技行业月度数据库报告第十四期（2024年3月）：存储和化合物代工细分行业表现良好-240423

1. 台湾科技行业中，存储和化合物代工细分行业表现良好，半导体整体收入同比增长20%，重点公司营收表现积极。

2. 电子元件整体收入持平，光电子整体收入增长4%，主要公司营收表现不一。

3. 投资建议关注AI、存储、半导体、高分红主线，具体建议涉及存储模组、材料、测试机、AI光模块、国产算力、半导体设备材料零部件和高分红运营商行业。

台湾科技行业月度数据库报告显示，2024年3月，存储和化合物代工细分行业表现良好。

主要数据显示，半导体整体收入同比增长20%，其中逻辑代工增长31%，化合物代工增长44%；电子元件整体收入持平，电容&电阻综合经营增长9%，电感下降19%；光电子整体收入增长4%，摄像头增长16%。

重点公司中，台积电营收同比增长34%，鸿海增长12%。

投资建议为关注AI、存储、半导体、高分红主线，具体建议包括关注存储模组、材料、测试机、HBM产业链、AI光模块、国产算力、服务器、半导体设备材料零部件以及高分红的运营商行业。

风险提示为半导体下游需求不及预期、中美贸易摩擦反复以及疫情加剧。

投资标的及推荐理由如下： 一、存储 1. 模组：佰维存储、香农芯创、德明利、江波龙、万润科技、协创数据 2. 材料：雅克科技、鼎龙股份、神工股份、华海诚科、联瑞新材、德邦科技、兴森科技 3. 测试机：长川科技、精智达 4. 封测：通富微电、长电科技、深科技 5. HBM产业链：赛腾股份、通富微电、香农芯创等 6. DDR5：澜起科技、聚辰股份 7. 汽车存储：北京君正 8. NORFLASH：兆易创新、普冉股份、恒烁股份、东芯股份 9. SLCNAND：东芯股份 推荐理由：存储行业表现良好，投资标的包括模组、材料、测试机、封测等相关公司。

二、AI 1. 光模块：中际旭创、新易盛、天孚通信 2. 国产算力：海光信息、寒武纪 3. 华为昇腾产业链：神州数码/烽火通信/软通动力/润建股份/恒为科技/恒铭达/利和兴 4. 服务器：工业富联、浪潮信息、华勤技术、中兴通讯、协创数据 5. 铜互连、连接器和线缆线束：立讯精密等 6. PCB：沪电股份、深南电路、生益科技、胜宏科技、奥士康 7. 封测：通富微电、长电科技 8. 虚拟人：洲明科技 9. 机器人：奥比中光、珠城科技 10. AI视觉：大华股份 推荐理由：关注光模块、国产算力、华为昇腾产业链、服务器、铜互连、连接器和线缆线束、PCB、封测、虚拟人、机器人、AI视觉等相关公司。

三、半导体 1. 前道设备：北方华创、中微公司、拓荆科技、芯源微、华海清科、万业企业、精测电子、至纯科技、盛美上海等 2. 后道设备：长川科技、华峰测控、光力科技、金海通等 3. 零部件：富创精密等 4. 材料：雅克科技、沪硅产业-U、立昂微、神工股份、江丰电子、鼎龙股份、安集科技、彤程新材、上海新阳、江化微等 5. 制造：中芯国际等 推荐理由：投资标的包括前道设备、后道设备、零部件、材料、制造等相关公司。

四、高分红 1. 运营商行业：中国移动、中国联通、中国电信；亿联网络、传音控股、珠城科技 推荐理由：关注运营商行业相关公司，具有高分红潜力。

以上为投资报告中的投资标的及推荐理由。