海信视像：开源证券-海信视像-600060-公司信息更新报告：2024Q3境外持续增长，产品结构升级趋势延续-241101

投资标的：海信视像（600060） 推荐理由：境外市场持续增长，产品结构升级趋势延续，预计2024-2026年归母净利润稳步回升。

毛利率有望逐步修复，长期关注渠道和产品力提升带动海外业务增长，维持“买入”评级。

- 海信视像2024Q3境外市场持续增长，主营业务收入141.2亿元，同比增长6.8%，但归母净利润下降19.5%至4.8亿元。

- 公司面板成本压力和低毛利产品影响利润率，预计2024-2026年归母净利润将下调至19.01/22.67/25.34亿元。

- 随着全球大尺寸和高端化趋势加速，预计2024Q4起毛利率和利润率有望逐步修复，维持“买入”评级。

作为专业投资者，从上述报告中可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年Q1-Q3，公司总营收为406.5亿元，同比增长3.6%。

- 主营业务收入为378.5亿元，同比增长7.0%。

- 归母净利润为13.1亿元，同比下降19.5%。

- 扣非净利润为9.9亿元，同比下降27.3%。

- 2024年Q3营收为151.9亿元，同比增长5.8%，主营业务收入为141.2亿元，同比增长6.8%。

2. **利润情况**： - 2024年Q3归母净利润为4.8亿元，同比下降19.5%。

- 扣非净利润为3.5亿元，同比下降32.3%。

- 2024年Q1-Q3毛利率分别为15.8%、15.9%、14.5%，同比下降幅度逐渐扩大。

3. **市场表现**： - 境外市场持续增长，尤其在美国和欧洲市场，品牌电视出货额同比分别增长25%和29%。

- 智慧显示终端营收122亿元，同比增长8%，境外营收81.8亿元，同比增长16%。

4. **产品结构升级**： - 大尺寸和高端化产品的销售加速，85寸及以上产品的全球销售额分别同比增长69%和214%。

- MiniLED全球销售额同比增长102%。

5. **盈利预测**： - 2024-2026年归母净利润预测为19.01亿元、22.67亿元和25.34亿元，原预测为21.86亿元、24.58亿元和27.71亿元。

- 对应的每股收益（EPS）为1.46元、1.74元和1.94元。

6. **投资评级**： - 维持“买入”评级，关注面板成本压力的改善及海外业务的稳步增长。

7. **风险提示**： - 面板价格快速上涨、海外需求快速回落、海外拓展不及预期等风险。

这些信息可以帮助投资者评估公司的财务健康状况、市场表现及未来的增长潜力，同时也需关注潜在的风险因素。