万孚生物：开源证券-万孚生物-300482-公司首次覆盖报告：POCT龙头技术平台全覆盖，助力国内外双核驱动-240924

投资标的：万孚生物 推荐理由：万孚生物是国内POCT龙头企业，拥有九大核心技术平台和丰富的产品管线，市场占有率领先。

公司业绩稳步增长，未来利润预期可期，POCT市场潜力大，具有较强的全球竞争力和发展潜力。

1. 万孚生物是国内POCT龙头企业，拥有九大核心技术平台和丰富的产品管线，市场占有率领先。

2. 全球POCT市场潜力大，公司在慢病管理、传染病、药物滥用、妇女健康等领域具有显著竞争优势。

3. 公司战略明确，构筑万孚生态圈，国内外销售网络逐步完善，业务覆盖全球150多个国家和地区。

1. 万孚生物是国内POCT龙头企业，拥有九大核心技术平台和六大产品管线。

2. 预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.50/8.10/10.10亿元，EPS分别为1.35/1.68/2.10元。

3. 全球POCT市场规模达330亿美元，预计2022-2029年CAGR为10.18%。

4. 中国POCT市场渗透率较低，市场高速增长，国产替代空间大，预计2024年中国POCT市场规模为290亿元，2019年-2024年CAGR达20.96%。

5. 公司在慢病管理、传染病、药物滥用、妇女健康等领域有明显的业务优势。

6. 公司战略明确，构筑万孚生态圈，布局全球营销网，坚持自主研发和注重外延并购和战略合作。

7. 公司销售层面实施垂直化管理和全球销售网络覆盖150多个国家和地区。

8. 风险提示包括产品研发、注册不及预期，汇率波动风险。