多氟多：长城证券-多氟多-002407-六氟磷酸锂盈利触底，新材料多元布局驱动成长-240410

投资标的：多氟多-002407 推荐理由：公司六氟磷酸锂盈利能力稳中有升，新能源材料产能稳步提升，拓展国际市场，硅烷产品市占率提升，具备成本控制能力和规模效应，未来业绩有望增长。

1. 多氟多2023年营收和利润同比下滑，主要受新能源汽车产业链供需关系变化影响，盈利能力降低。

2. 六氟磷酸锂价格趋于平稳，公司新能源材料产能逐步提升，预计盈利能力稳中有升。

3. 公司拓展海外市场，提升新能源材料业务竞争力，同时电子信息材料方面市占率显著提升，未来发展前景看好。

1. 多氟多公司2023年营业收入为119.37亿元，同比下降3.41%，归母净利润为5.10亿元，同比下降73.83%。

2. 公司2023年总体销售毛利率为16.25%，较去年同期下跌14.27个百分点。

3. 公司2023年现金流量变动幅度较大，经营性活动产生现金流净额为3.30亿元，同比下跌81.17%。

4. 六氟磷酸锂价格趋于平稳，公司预计2024年全年稳中有升。

5. 子公司HFRNEWENERGYPTE.LTD和SoulbrainHoldingsCo.,Ltd.共同投资设立合资公司S6FNEWENERGYCo.,Ltd.，业务范围为生产销售六氟磷酸锂。

6. 公司子公司浙江中宁硅业股份有限公司的硅烷产品在光伏、面板和半导体行业已实现批量供应。

7. 公司在2023年年报中提出未来将重点攻克高丰度硼同位素分离等电子信息材料的开发，山东基地硼同位素项目持续推进。