食品饮料行业：财信证券-食品饮料行业月度点评：业绩靴子落地，静待基本面改善-241118

- 2024年10月食品饮料板块表现疲软，申万食品饮料指数下跌9.44%，跑输沪深300指数，估值仍处于低位。

- 社会消费品零售总额和CPI数据超预期，显示经济回升势头增强，居民消费信心有所提振。

- 预计随着政策落地，食品饮料行业基本面和估值将迎来边际改善，建议关注估值合理的龙头企业和高股息标的。

2024年10月的食品饮料行业点评显示，市场在经历快速反弹后出现分化，以科技股强势，而大消费板块表现疲软。

食品饮料指数在10月下跌9.44%，表现最差。

个股方面，小市值超跌反弹和业绩超预期的公司受到关注。

当前食品饮料板块的PE为21.51，接近历史低位。

经济数据方面，10月社会消费品零售总额同比增长4.8%，超出预期，主要受益于政策刺激和假期消费。

CPI同比仅增长0.3%，显示食品价格回落。

投资建议方面，随着政策落地，市场基本面和估值有望改善，维持“领先大市”评级。

短期关注政策动向和企业2025年计划，选择具备性价比的标的。

中期建议关注白酒龙头、高股息股、成长型公司及成本改善型标的。

风险提示包括宏观经济增长不及预期、消费意愿下降及食品安全问题。

投资标的及推荐理由如下： 1. 绝对细分龙头： - 贵州茅台 - 五粮液 - 海天味业 推荐理由：这些公司处于估值底部，具备较强的市场地位和品牌影响力。

2. 高股息标的： - 养元饮品 - 洽洽食品 推荐理由：这些公司提供较高的股息收益，适合追求稳定回报的投资者。

3. 成长型标的： - 劲仔食品 - 盐津铺子 - 万辰集团 - 东鹏饮料 - 东阿阿胶 - 仙乐健康 推荐理由：这些公司在各自的细分市场中具备成长潜力，符合市场需求的变化。

4. 成本改善型标的： - 安琪酵母 推荐理由：随着成本的改善，公司盈利能力有望提升，具备投资价值。

整体建议关注估值性价比高的标的以及春节备货有望超预期的公司。