铂科新材：信达证券-铂科新材-300811-Q2业绩高增，芯片电感持续放量-240828

投资标的：铂科新材（300811） 推荐理由：公司上半年业绩大幅增长，芯片电感持续放量，拓展新应用领域，磁粉芯盈利能力提升，光伏需求回暖。

拟定增募资建设高端电感项目，未来盈利可期，维持“买入”评级。

- 铂科新材2024年上半年营收7.96亿元，同比增长36.88%，归母净利润1.85亿元，同比增长38.18%，Q2表现尤为突出。

- 芯片电感产品加速放量，已获得多家知名半导体厂商认可，计划募资3亿元建设新型高端一体成型电感项目。

- 磁粉芯业务稳健增长，新能源汽车及光伏领域需求回暖，预计未来几年净利润将持续增长，维持“买入”评级。

作为专业投资者，以下是从上述信息中提取的关键要点： 1. **业绩增长**： - 2024年上半年，公司实现营收7.96亿元，同比增长36.88%。

- 归母净利润为1.85亿元，同比增长38.18%。

- 2024年Q2营收4.61亿元，环比增长37.6%，同比增长58.5%。

- 归母净利润1.14亿元，环比增长58.97%，同比增长66.18%。

2. **产品表现**： - 芯片电感业务表现突出，上半年实现营收1.95亿元，环比增长138.92%，占总营收的24.5%。

- 芯片电感产品获得MPS、英飞凌等厂商认可，并进入多家全球知名半导体厂商的供应商名录。

- 针对AI服务器电源电路的TLVR电感已实现小批量生产，芯片电感在多个应用领域持续拓展。

3. **募资计划**： - 拟定增募资3亿元建设新型高端一体成型电感项目，整体投资4.5亿元，计划建设周期为30个月，预计税后内部收益率为23.34%。

4. **磁粉芯和其他业务**： - 磁粉芯上半年实现营收5.86亿元，同比增长7.03%。

- 在新能源汽车及充电桩领域获得比亚迪、华为等公司的认可。

- 光伏领域在二季度需求回暖，24H1营收同比持平。

- 金属软磁粉末实现营收1385.91万元，同比增长25.26%。

5. **未来展望**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为3.82亿元、5.22亿元、6.80亿元，对应PE分别为29倍、21倍、16倍。

- 投资评级维持“买入”。

6. **风险因素**： - 项目建设进度不及预期。

- 新领域拓展不及预期。

这些信息为投资决策提供了重要的参考依据。