中信期货-化工（烯烃、煤化工）周报：原油及预期转弱，化工谨慎调整-240512

【期货品种】：煤炭 【交易方向】：看多 【理由】：煤价边际利多正逐步积累，近端动力煤市场偏强运行，短期暂无下跌压力，预计煤价以区间震荡为主，等待库存进一步下降和需求回升，或将有反弹行情。

【期货品种】：甲醇 【交易方向】：看空 【理由】：甲醇供需边际转弱，供应端国内春检持续，部分装置意外停车，国产开工回落，但高利润驱动下部分检修推迟以及装置重启预期下，供应将逐步回升；进口量预计回升，需求端存在季节性转弱预期，甲醇供需将边际转弱。

1. 煤价边际利多逐步积累，预计短期内煤价将以区间震荡为主，等待库存进一步下降和需求回升。

2. 甲醇供需边际转弱，预计将开启淡季累库模式，需注意烯烃检修预期对甲醇供需的影响。

3. 建议采取单边策略或套利策略，关注煤价震荡区间和甲醇基差走势，同时注意上行风险和下行风险。