电力设备及新能源行业：太平洋证券-电力设备及新能源行业新能源周报（第87期）：光伏演绎极致低价，海风、车型有突破-240520

1）新能源汽车产业链：关税提高对我国电动车销量影响不大，但有望加速我国锂电池企业出海建厂的节奏，同时新品牌乐道和智己L6有望提升市占率。

2）光伏产业链：美国政策变化将加速本土化产能释放，产能缺口和经济性为中长期核心，短期机会在于光伏需求的边际变化。

3）风电产业链：广东存量和新竞配项目稳步推进，未来两年将进入集中建设期，海上风电项目均现积极进展，投资建议继续推荐“两海主线”。

本周新能源行业新闻要点： 1. 光伏行业：光伏价格持续下降，海外需求增加，海外政策变化将加速本土化产能释放，产业链标的包括龙头公司和新技术企业。

2. 新能源汽车行业：美国修改301条款，将大幅提升我国电动车关税，蔚来发布新品牌乐道，智己L6正式发布，产业链标的包括龙头公司和新品牌产品。

3. 风电行业：广东存量和新竞配项目稳步推进，未来两年将进入集中建设期，产业链标的包括海缆、塔筒/桩基、铸锻件等零部件公司。

风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期。

投资标的及推荐理由： 1）海缆：东方电缆等；推荐理由：海风建设将进入新一轮高峰，海缆需求将大幅增加。

2）塔筒/桩基：泰胜风能、大金重工、天顺风能、海力风电、天能重工等；推荐理由：海风项目的进展展现了积极信号，预计航道问题有望很快妥善解决，塔筒/桩基需求将增加。

3）铸锻件等零部件：金雷股份、日月股份、振江股份、禾望电气等；推荐理由：海风项目的积极进展将带动铸锻件等零部件需求增加。