定制家居行业：源达信息-定制家居行业研究：存量房更新市场依旧庞大，整装模式或重塑行业竞争格局-240806

- 中国存量房市场庞大，旧房翻新周期为10-15年，为家装家居行业提供了可观的市场需求。

- 消费者年轻化及个性化需求推动整装市场发展，66.3%的消费者愿意选择一站式家装服务。

- 整装模式重塑行业竞争格局，企业需提升研发和供应链整合能力，建议关注品牌优势明显的欧派家居和顾家家居。

### 定制家居行业研究核心要点总结 1. **市场潜力**：中国存量房市场庞大，旧房翻新周期为10-15年，带来可观的家装需求。

2. **消费群体变化**：家装消费群体逐渐年轻化，80后、90后及更年轻人群占主导，35岁及以下消费者超过60%。

3. **整装需求增长**：年轻消费者对个性化和多样化的需求推动整装市场发展，66.3%的消费者愿意选择一站式家装服务。

4. **市场渗透率提升**：整装模式在一线及新一线城市具有较高接受度（70.4%），而四线、五线城市仍有较大增长空间（49.7%）。

5. **竞争格局变化**：品牌厂商需快速迭代产品，研发能力成为核心竞争力，头部品牌通过自研自产模式增强市场优势。

6. **投资建议**：关注品牌优势和研发能力强的企业，如欧派家居和顾家家居。

7. **风险提示**：关注原材料价格波动、地产竣工不及预期及经济发展放缓的风险。

投资标的及推荐理由： **投资标的：** 1. 欧派家居 2. 顾家家居 **推荐理由：** 1. **品牌优势**：欧派家居和顾家家居在市场中具备较强的品牌影响力，能够吸引更多消费者。

2. **研发能力**：两家公司在研发方面投入逐年增加，尤其是欧派家居，自2019年起研发费用持续增长，显示出其在产品迭代和创新方面的竞争力。

3. **市场潜力**：随着存量房市场的庞大需求和消费者年轻化趋势，整装市场有望继续扩容，提供了一定的市场空间。

4. **整装模式**：整装模式逐渐成为行业潮流，能够满足客户多元化和个性化的需求，推动行业集中度提升，头部品牌将更具竞争优势。

5. **信息化能力**：未来企业需提升供应链整合和信息化能力，头部品牌有望通过自研自产模式进一步降低成本并提高服务效率。

**风险提示**：需关注原材料价格波动、地产竣工不及预期及经济发展不及预期等风险。