戴维医疗：开源证券-戴维医疗-300314-公司信息更新报告：2023全年业绩符合预期，2024年吻合器依旧放量可期-240410

投资标的：戴维医疗 推荐理由：公司吻合器业务有望放量，电动吻合器赛道渗透率低、国产化率低、成长快、空间大、竞争格局好，同时公司前瞻性布局急救手术ICU产品，具有新成长曲线，维持“买入”评级。

1.戴维医疗2023年业绩符合预期，预计2024-2026年归母净利润将保持增长，主营业务毛利率稳定。

2.吻合器业务有望放量，集采政策将提高电吻渗透率和国产化率，公司前瞻性布局急救手术ICU产品。

3.公司有望借联盟和省级集采之力加快准入，快速提高医院覆盖面，海外市场也有望继续保持高速增长。

1. 公司2023年全年业绩：营收6.18亿元（同比增长22.18%），归母净利润1.48亿元（同比增长51.62%），扣非归母净利润1.29亿元（同比增长61.78%），主营业务毛利率58.42%。

2. 分产品收入情况：微创外科收入2.45亿元（同比增长24.48%），毛利率70.43%；儿产科保育设备收入3.58亿（同比增长20.17%），毛利率50.52%。

3. 分地区收入情况：国内收入4.11亿（同比增长20.37%），海外收入2.08亿（同比增长25.93%）。

4. 公司2024-2026年盈利预测：预计2024-2026年归母净利润分别为1.91/2.50/3.26亿元，EPS分别为0.66/0.87/1.13元。

5. 吻合器业务前景：吻合器腔镜化与电动化已是大势，集采政策有望提高电吻渗透率和国产化率，电动腔镜吻合器赛道渗透率低、国产化率低、成长快、空间大、竞争格局好。

6. 公司前瞻性布局急救手术ICU产品：急救一体机、急救呼吸机、急救担架、手术床等多项相关产品正处于研发中，此业务为公司战略布局的新成长曲线。