伟明环保：东方证券-伟明环保-603568-2024中报点评：环保稳定运营，设备收入增长带动公司业绩增长；静待新能源新材料项目投产-240821

投资标的：伟明环保（603568） 推荐理由：公司上半年业绩增长显著，环保项目稳定运营，新材料设备收入大幅提升，未来新能源新材料项目有望带来可观收益。

尽管盈利预期有所下调，仍维持“买入”评级，目标价25.28元。

1. 伟明环保上半年业绩稳步增长，主要受益于环保项目稳定运营和新材料设备收入增长。

2. 公司新能源新材料项目进展顺利，预计未来有望形成收入和利润，但盈利预期略有下调。

3. 综合考虑公司业绩和可比公司估值，建议维持“买入”评级，目标价25.28元。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：伟明环保（603568） - 2024年上半年营业收入：41.1亿元，同比增加42.2% - 归母净利润：14.2亿元，同比增加38.7% 2. **项目进展**： - 昌黎垃圾焚烧项目已正式运营，富锦等4个垃圾焚烧项目已进入试运营。

- 公司控股的垃圾焚烧运营项目总数达53个，投运规模约为3.6万吨/日。

- 上半年生活垃圾入库量为601.7万吨，同比增长13.2%；上网电量为17.3亿度，同比增长14.5%。

- 仍在建垃圾焚烧项目4个，餐厨垃圾项目4个，环保板块进入稳定运营阶段。

3. **新材料设备业务**： - 新材料装备业务收入为24.9亿元，同比增长74.5%。

- 新增主要日常环保和新材料设备订单总计约12.13亿元，确保全年业绩。

4. **新能源新材料项目**： - 形成印尼13万吨高冰镍和国内20万吨三元前驱体及高镍三元正极材料的产业链布局。

- 上游原材料锁定在印尼嘉曼公司的高冰镍产品，下游绑定永青科技、欣旺达、格林美等。

5. **盈利预测与投资建议**： - 2024-2026年归母净利润预测分别为26.85亿元、35.08亿元、42.20亿元。

- 每股收益预测分别为1.58元、2.06元、2.48元。

- 2024年给予16倍PE估值，目标价调整为25.28元，维持“买入”评级。

6. **风险提示**： - 项目进度不及预期。

- 设备销售不及预期。

- 新能源投产进度不及预期。

- 镍价下跌。

- 投资收益波动。

这些信息可以帮助投资者评估公司的财务表现、项目进展、未来盈利能力以及潜在风险。