电力设备新能源行业：光大证券-电力设备新能源行业碳中和领域动态追踪（一百二十六）：天赐材料与宁德时代签订长单，看好供给出清阶段格局优化-240617

1）天赐材料与宁德时代签订长单，供给出清阶段格局向龙头集中，盈利有望提升。

2）需求端有支撑，供给侧变化有望带动股价修复，海外政策扰动利空已在股价中充分反映。

3）投资建议：关注龙头格局优异的公司，消费及小动力电池需求景气的公司，以及困境反转、第二成长曲线的公司。

该投资报告主要关注了锂电行业的发展动态，特别是天赐材料与宁德时代签订长单的情况。

报告指出，供给出清阶段格局优化，龙头集中，盈利底部已至。

行业过剩预期已在股价中充分反映，需求端有支撑，供给侧的变化有望带动股价修复。

海外政策扰动压制估值，但“科特估”有望带动估值回归。

建议关注龙头企业和消费及小动力电池需求景气。

风险提示包括新能源车、储能需求不及预期、竞争加剧盈利能力下滑等。

投资标的及推荐理由： 1）龙头格局优异、成本曲线陡峭：宁德时代、天赐材料、尚太科技、湖南裕能、科达利、中伟股份。

推荐理由：这些公司在锂电行业中处于龙头地位，具有优异的成本曲线，有望在行业发展中获得更多盈利机会。

2）消费及小动力电池需求景气：亿纬锂能、蔚蓝锂芯。

推荐理由：这些公司受益于消费及小动力电池需求的增长，有望在行业中获得更多发展机会。

3）困境反转、第二成长曲线：赢合科技、震裕科技。

推荐理由：这些公司在困境中有望实现反转，并迎来第二成长曲线，具有投资价值。

风险提示：新能源车、储能需求不及预期、竞争加剧盈利能力下滑等风险。