南华期货-纸浆产业周报：驱动不足，震荡运行-250919

【期货品种】：纸浆 【交易方向】：中性 【理由】：纸浆价格区间震荡，基本面相对弱势，但未见新的利空，需求端有所改善，预计短期内维持震荡运行。

【期货品种】：针叶浆 【交易方向】：看空 【理由】：受到布针仓单压力和国产低价浆替代影响，价格上方空间被抑制，短期内难以反弹。

【期货品种】：阔叶浆 【交易方向】：中性 【理由】：现货价格无明显变化，市场仍在博弈中，近端偏弱但已计价，短期内缺乏明显驱动。

【期货品种】：成品纸 【交易方向】：看多 【理由】：成品纸产量有所提升，部分纸种开工率上升，需求有所支撑，未来有一定上涨空间。

【期货品种】：美联储政策 【交易方向】：看多 【理由】：降息预期释放流动性，整体利好大宗商品，市场情绪改善。

- 本周纸浆价格区间震荡，基本面相对弱势，但未见新的利空，预计盘面将继续震荡运行。

- 成品纸产量有所提升，需求端出现一定改善，但向上驱动仍不足。

- 美联储首次降息25个基点，释放了应对就业疲软的信号，整体利多大宗商品，但短期内价格向上驱动尚未显现。