万联证券-策略快评报告：推动中长期资金入市，促进资本市场长期健康发展-250123

- 中央金融委员会联合发布方案，旨在推动中长期资金入市，促进资本市场健康发展。

- 方案提出五大举措，鼓励机构增加A股投资比例，优化投资管理机制，提升投资者获得感。

- 通过引导上市公司回购股份和参与定增，增强市场信心，吸引更多中长期资金，降低市场波动风险。

本报告围绕推动中长期资金入市，促进资本市场长期健康发展进行分析。

1月22日，中央金融委员会审议通过了《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，旨在落实中央经济和金融工作会议的决策部署，强调“稳住股市”和打通中长期资金入市的障碍。

方案提出五大主要举措：首先，提升商业保险资金在A股的投资比例和稳定性；其次，优化社会保障基金和基本养老保险基金的投资管理；第三，提高企业年金基金的市场化投资水平；第四，鼓励机构增加A股投资规模，调整业绩考核机制；最后，扩大参与机构和资金规模，推动“长钱长投”理念。

通过降低对险资等机构持仓市值波动的考核限制，方案有望提升资金对市场波动的容忍度，增强市场信心。

此外，方案要求公募基金提高权益类基金的规模和占比，促进投资者获得感，并完善私募基金的投资规则，丰富ETF等被动投资产品。

在优化资本市场生态方面，方案引导上市公司增加股份回购和分红，允许机构资金以战略投资者身份参与定增，增强市场效率和投资者信心。

这将有助于吸引更多中长期资金，推动企业发展与创新。

风险因素包括政策效果可能未达预期、市场环境变化及投资者情绪波动。

总体而言，方案旨在通过一系列措施，促进中长期资金流入资本市场，提升市场稳定性和抗风险能力。

本报告的投资建议及理由为： - 鼓励中长期资金入市，提升市场稳定性。

- 提高权益类基金的规模与占比，增强投资者获得感。

- 优化投资生态，支持上市公司股份回购与增持。

- 允许机构参与上市公司定增，提升长期资金属性与稳定性。

- 加强对权益投资的支持，促进资本市场健康发展。

- 关注市场情绪与政策实施效果，防范潜在风险。