电子行业：东方证券-电子行业：AI眼镜从“时尚单品”到“垂类场景专业工具”，应用拓宽定位升级-250622

- Meta与欧克利联合发布的新款AI眼镜聚焦运动场景，提升了续航和性能，标志着AI眼镜从时尚单品向专业工具的转变。

- 随着市场教育的推进和技术的持续迭代，预计全球智能眼镜市场将在2025年实现显著增长，AI眼镜有望成为独立智能终端。

- 投资者可关注深度参与供应链的龙头企业，包括整机、SoC和光波导相关厂商，以把握行业发展机遇。

该投资报告分析了AI眼镜行业的发展趋势，尤其是Meta与欧克利合作推出的新款AI眼镜OakleyMetaHSTNPerformance，重点关注运动场景的应用。

新款眼镜具备1200万像素摄像头、5麦克风系统，支持3K视频录制，续航提升至8小时，配合充电盒可达48小时。

报告指出，AI眼镜的市场正在从“时尚单品”向“专业工具”转变，预计2025年全球智能眼镜出货量将达到1205万台。

Meta的战略是通过与知名品牌合作，降低用户接受门槛，并拓宽AI眼镜在专业场景中的应用。

未来，预计其他厂商如小米、三星等也将推出新款眼镜，推动行业发展。

投资建议包括关注整机、SoC、零组件及光波导相关企业。

风险提示方面，报告提到AI眼镜的进展和市场需求可能不及预期。

整体来看，AI眼镜有望成为下一代独立智能终端。

投资标的及推荐理由如下： 1. 整机及PCBA厂商平台型龙头厂商： - 歌尔股份（002241，买入） - 龙旗科技（603341，未评级） - 蓝思科技（300433，买入） - 立讯精密（002475，买入） - 华勤技术（603296，买入） 推荐理由：这些公司在智能眼镜的整机和PCBA制造方面具备强大的技术实力和市场地位，能够受益于AI眼镜市场的快速渗透和需求增长。

2. SoC端： - 恒玄科技（688608，买入） - 晶晨股份（688099，买入） 推荐理由：作为国产SoC供应商，这些公司在智能眼镜的核心处理器领域具有竞争优势，能够为AI眼镜提供必要的计算能力。

3. 零组件端： - 宇瞳光学（300790，未评级） - 摄像头模造玻璃供应商 - 瑞声科技（02018，未评级） - 麦克风及扬声器供应商 - 环旭电子（601231，买入） - SiP模组供应商 推荐理由：这些公司在关键零组件的供应方面具备优势，能够支持AI眼镜的功能提升和市场需求。

4. 光波导相关厂商： - 蓝特光学（688127，买入） - 水晶光电（002273，买入） - 舜宇光学科技（02382，买入） 推荐理由：这些公司专注于光波导技术，未来有望为AI眼镜提供显示功能，推动其从附属可穿戴品类向独立智能终端的转变。